金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成(chéng)为日area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)在短(duǎn)短2年时(shíarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历(lì)了(le)漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际格局(jú)大(dà)变化(huà)的背景下，日本经济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一(yī)定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改善(shàn)和(hé)价(jiàarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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