金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、1km等于多少米 1km是不是1公里白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于(yú)估值合(hé)适做多(duō)但是(shì)驱动有限(xiàn)的阶段。前期(qī)我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基本兑(duì)现(xiàn)，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟(chí)这三(sān)点可能会构成(chéng)反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱(qū)动。而目(mù)前(qián)来看，投(tóu)产的变数预(yù)计(jì)不大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑(duì)现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待(dài)检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当(dāng)出(chū)类拔(bá)萃，日(rì)均水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时，我们观察(chá)到下游原片库存(cún)基本(běn)补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压(yā)缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期的现货(huò)反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货(huò)价格(gé)，产(chǎn)销维(wéi)持在较(jiào)高水平，因(yīn)此近月确(què)实难以出(chū)现回撤，总体还是正(zhèng)套(tào)思路。

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