总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技(jì)创新投资(zī)带来风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交(jiāo)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安(ān)排，保障了期权(quán)市场平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资(zī)人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科(kē)创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，这(zhè)将(jiāng)有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同投(tóu)资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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