自(zì)4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再迎巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在(zài)科创板(bǎn)投(tóu)资上采取“越跌越买”的(de)操(cāo)作，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内资金的(de)目(mù)光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场内资金(jīn)不断借(jiè)道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述(shù)板块投资价值的认可。经(jīng)过前(qián)期(qī)调(diào)整，这两大板块性价(jià)比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资(zī)金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随(suí)着科(kē)创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个(gè)月时间(jiān)，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿(yì)元，嘉实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两(liǎng)只基金(jīn)资(zī)金净(jìng)流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅(jǐn)500亿元(yuán)出(chū)头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位(wèi)居股票(piào)ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子、计(jì)算(su遭天谴什么意思，天谴什么意思解释àn)机(jī)等科(kē)创板的(de)核心权重行业持(chí)续(xù)获得(dé)资(zī)金青(qīng)睐，一(yī)方面源(yuán)于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的(de)2023年盈利(lì)和收入预期增速(sù)保持在较高(gāo)水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创板整体较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)基金进一步分析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一(yī)季(jì)度的(de)利润增(zēng)速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的一(yī)致预期净利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价(jià)比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未(wèi)来产业的(de)反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三(sān)年的(de)估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行(xíng)业(yè)和公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经(jīng)济产(chǎn)业省公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修(xiū)正案(àn)，将先进(jìn)芯片制造设备等23个(gè)品类(lèi)追加(jiā)列入出(chū)口管理(lǐ)的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在(zài)经过2个月的公告期(qī)后，并(bìng)将于7月(yuè)开始(shǐ)实(shí)施。受益于国产(chǎn)替代加(jiā)速(sù)的预(yù)期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数(shù)逆势(shì)飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间(jiān)半导体板块回调，资金也在加(jiā)速(sù)抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)走势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯(xīn)片自2022年四季(jì)度至2023年一季度(dù)价格(gé)持续(xù)下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部。

遭天谴什么意思，天谴什么意思解释　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于(yú)其他半导体产业链(liàn)环节，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头(tóu)会在(zài)下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩(kuò)产落地时，行业进入(rù)供过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)的周期走势，结合2022年四(sì)季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来(lái)存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游(yóu)传导到(dào)上游，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身(shēn)产量(liàng)。叠加近(jìn)两个(gè)季度量价(jià)持续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需要警(jǐng)惕国(guó)际局势以(yǐ)及通胀带来的(de)负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则(zé)表示，硬科技的投资机(jī)会需(xū)要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电子(zi)大概率在二季(jì)度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地(dì)释(shì)放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正处于(yú)供给侧(cè)收缩匹配需求(qiú)端，进一步(bù)压缩产(chǎn)业链(liàn)库(kù)存的时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加(jiā)速出(chū)清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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