公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值(开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正(zhèng)常化(huà)需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布(bù)的(de)社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(sh开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗ù)据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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