北京时间(jiān)5月7日，备受关注的(de)巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会(huì)在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特(tè)和他的老搭档芒格在5个(gè)半小(xiǎo)时(shí)的提问环节中，回答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场云集(jí)了来自全球各地(dì)的投资者(zhě)。“来自中国的投资者是(shì)最多的(de)，据(jù)说达到1万(wàn)人(rén)。”5月6日，前(qián)海开源基金首席基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈(tán)到中(zhōng)国经济(jì)，今年(nián)也(yě)不例外。

　　“中美两国(guó)都具有竞争力，都能(néng)达成(chéng)繁(fán)荣(róng)发展的前景。中国将会成为更(gèng)好的国家，美国(guó)也可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲特(tè)说道。此前，他也(yě)曾多(duō)次公开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投资部署，不过投资对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据(jù)公开资(zī)料(liào)，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达(dá)到(dào)了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会(huì)上，作为董(dǒng)事长的芒格也曾表(biǎo)示，“投(tóu)资人去投(tóu)资(zī)中国是没有问题的。相(xiāng)较于投资美国而言，投资中国(guó)可以让(ràng)你(nǐ)用便(biàn)宜(yí)的价格买到一些更好的公(gōng)司(sī)，而这(zhè)即便有一(yī)些(xiē)不确定因素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投(tóu)资标准，A股哪些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲(fēi)特(tè)提出的“净(jìng)资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低标准，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上市公司进行了梳(shū)理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍(réng)占据三分之一，其(qí)中酒企(qǐ)表现(xiàn)尤(yóu)为出色；而从近3年(nián)的净资产收益率来看(kàn)，医疗行业无疑(yí)是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)指(zhǐ)标，且出(chū)于对公司(sī)的价(jià)值判断而不是价格(gé)判断，选择的是加(jiā)权(quán)平均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标(biāo)准的A股(gǔ)上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益率来看，排(pái)名(míng)第一的分别为(wèi)博拓(tuò)生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值(zhí)进行(xíng)对(duì)比，又(yòu)从100家公司中(zhōng)挑选出了估值相对(duì)行业平(píng)均值(zhí)偏低的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴菲特(tè)的持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴菲特一如(rú)既往偏爱快消领(lǐng)域，同(tóng)时也在重金押(yā)注能源领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多次(cì)减仓银(yín)行股，包括2006年(nián)入手的合(hé)众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银(yín)行，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季(jì)度清仓持有33年(nián)的百年老(lǎo)行——富(fù)国银(yí正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗n)行。但巴菲特(tè)对金融领域的持仓仍(réng)有一定比重。

　　因而，时(shí)代财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对(duì)海天味业等这类之前(qián)商品信誉受过不良影(yǐng)响的(de)公司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所示，这18家(jiā)公司(sī)涉及吃(chī)、喝(hē)、穿(chuān)、用多个(gè)领域，其中饮料行业(yè)约有5家，占(zhàn)比近(jìn)三分(fēn)之一。而在近五年内，酒企表现出色(sè)，净利润复合年(nián)增长率均(jūn)在22％以上，其中泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利(lì)润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴(bā)菲特关注的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这(zhè)些企业的(de)TTM高于其所属行(xíng)业(yè)滚(gǔn)动市盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需(xū)要等(děng)待(dài)入场时(shí)机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家(jiā)公司中，家用(yòng)电器行业公司上榜不少。其(qí)中，有专(zhuān)做厨卫(wèi)电(diàn)器(qì)的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌(pái)的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净利润复(fù)合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之(zhī)差来看，差距最(zuì)大的是主营(yíng)集成电(diàn)路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数(shù)字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的(de)承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最(zuì)小的(de)是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看，2018年(nián)1月2日至2023年(nián)5月5日(rì)，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余(yú)企业股价均有(yǒu)上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分别(bié)是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在(zài)1997年、2014年及(jí)1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代财经也曾筛选出相对符(fú)合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以(yǐ)来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗