尽(jǐn)管(guǎn)周五(wǔ)大幅(f形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语ú)反弹(dàn)，中证TMT指数(shù)自4月10日(rì)以来(lái)累(lèi)计最大跌幅(fú)已(yǐ)接(jiē)近(jìn)15％。

　　以史为鉴(jiàn)今年大概率演化为(wèi)TMT大年 机构预计5月见底后将迎“盛(shèng)夏攻势”且大概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高 逢低加仓是最佳策略。

　　围绕今(jīn)年TMT行情，招商(shāng)策略(lüè)张夏(xià)在(zài)4月23日(rì)研报中测(cè)算，本轮TMT高点(diǎn)出现在4月8日，高点(diǎn)调(diào)整幅度已经达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日，计(jì)算(suàn)机、通信、传媒和电子自(zì)年(nián)初(chū)以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现。由(yóu)于今年出现了以AI+代(dài)表的(de)大(dà)型(xíng)产(chǎn)业趋势，一季(jì)度TMT大涨且有明显超额收益，那么(me)今年演化为TMT大年的概率已经非常大。

　　进一步来看，若参考历史的调(diào)整时间(jiān)和幅度，可(kě)能(néng)这(zhè)一轮调(diào)整(zhěng)并(bìng)没有结束。以TMT大年的(de)规律和应对策(cè)略，其中TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以(yǐ)往盛夏攻(gōng)势(shì)开始的时间来看，每年(nián)四(sì)月份到九、十月份期间会有(yǒu)一波主(zhǔ)升。数据显示，2010年、2013年都是6月底七月(yuè)初，到了(le)2014年、2019年提前到5月下旬六月初，2020年调整(zhěng)比较早，见底也(yě)比较早是4月初。因此，张夏认为，在学习(xí)效应的(de)推动下，盛夏攻势开(kāi)始的时间越来越早。对此(cǐ)，有(yǒu)业内(nèi)人士预计，基(jī)本(běn)在一季报(bào)披露结束后，假设(shè)按此(cǐ)速度再调整一段时间，估计在5月基本见底后将迎来“盛夏攻势(shì)”。而面对TMT大年中的(de)这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。

　　以(yǐ)史(shǐ)为(wèi)鉴(jiàn)盛(shèng)夏攻(gōng)势或由计算(suàn)机转电子（从应用到硬件） 关注短期维度业绩可(kě)能超预期的AI赋能消(xiāo)费电子板(bǎn)块受益标(biāo)的。

　　今(jīn)年业绩密集披露(lù)期结束后，若随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以及政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势，而往往(wǎng)这一波盛夏攻(gōng)势还(hái)会创新高(gāo)。考虑今年(nián)年初(chū)春季躁动是计算机占优，招商证(zhèng)券(quàn)张夏认为(wèi)按照历史经验，要么计算(suàn)机转(zhuǎn)电子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么计算机强者(zhě)恒(héng)强。

　　国(guó)海策略4月(yuè)9日研报认为(wèi)，伴随二季(jì)度(dù)业绩窗口期的到来，市场表现(xiàn)将更贴合(hé)业绩的(de)相对优(yōu)势(shì)，维持TMT是全年主(zhǔ)线的判(pàn)断(duàn)，并建议关注短期维度业绩可能超(chāo)预期的部分消费板块，电子行业有望体现出相对优势(shì)。

　　从细分环节(jié)进一(yī)步来看，广(guǎng)发(fā)策(cè)略(lüè)4月17日(rì)研报(bào)指(zhǐ)出，电(diàn)子行业在ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位于AI服务器及(jí)相关电子产品。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略认为，AI服务器(qì)是以ChatGPT为代表的大模(mó)型进行训练/推理的(de)算力载体和基础(chǔ)。数据量和算力的提升明显拉升(shēng)了AI服务器中存(cún)储芯片、光(guāng)模块/光芯片、PCB基板等(děng)电子产品的量与(yǔ)价，给相关电子(zi)厂商(shāng)带来了机(jī)会(huì)。国(guó)海证(zhèng)券同样(yàng)在研报中指出(chū)，维持TMT为全年市(shì)场主(zhǔ)线的(de)判断，相关(guān)领域如(rú)AI芯片、服务器以及光模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的(de)确认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证(zhèng)券4月20日(rì)研报同样(yàng)表示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用面(miàn)逐渐越来越(yuè)广，对(duì)于算力的需求(qiú)将呈现指数级增长，且AI芯(xīn)片国产替代(dài)速度加快。建(jiàn)议重点关注景嘉(jiā)微(wēi)、海光信(xìn)息等GPU厂商(shāng)；海光(guāng)信息(xī)、龙芯中科CPU厂(chǎng)商；寒武纪、国(guó)芯科技(jì)等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光模块、光芯(xīn)片等领(lǐng)域(yù)，东北(běi)证券4月(yuè)16日研报表示(shì)，AIGC正在催化前述光通信重(zhòng)要环节，相关(guān)公司将(jiāng)深(shēn)度受益AI带(dài)来的增量需求。建议关注国产光模块(kuài)龙头公司：中际(jì)旭创、新易盛(shèng)、光迅科技；高速光引擎光器(qì)件(jiàn)核心供应(yīng)商天孚(fú)通(tōng)信；国产(chǎn)光(guāng)芯片领(lǐng)军企业源杰科技。

　　同时，国金证(zhèng)券樊志远在4月21日研报中同样看(kàn)好AI服务器PCB，其测算，AI服务器PCB价(jià)值(zhí)量是(shì)普通服务(wù)器的(de)价值量的5~6倍，随(suí)着AI大(dà)模型和(hé)应用(yòng)的(de)落地，市场(chǎng)对(duì)AI服务器的需(xū)求日益(yì)增(zēng)加(jiā)，市场(chǎng)扩容在(zài)即(jí)，建议关(guān)注沪电股份、生益科(kē)技(jì)、联瑞新材、生益电(diàn)子(zi)、兴森科技等企(qǐ)业(yè)。

　　另(lìng)一方面，对(duì)于相关(guān)电子产品，广发(fā)策略(lüè)表示，电子厂商亦有望(wàng)受益(yì)于ChatGPT产(chǎn)业链的发展(zhǎn)。在终(zhōng)端应(yīng)用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防(fáng)等终端(duān)设备打开新成长空间。此外，东(dōng)海证券(quàn)3月31日研报(bào)同(tóng)样(yàng)认为，AI赋能消费电子趋势明确，估值(zhí)重塑逻辑逐步验证(zhèng)，关注消费电子景气拐(guǎi)点。

　　对此，国信证券4月17日研报建(jiàn)议，AI创新持续催化(huà)，关注AIoT设备及(jí)服务(wù)器产业(yè)链。其中，具备AIGC大语(yǔ)言模型接(jiē)入潜力的AIoT设备产(chǎn)业链(liàn)，包括(kuò)海(hǎi)康威视(shì)、传音控股、视源股份(fèn)、康(kāng)冠科技、歌(gē)尔股份、创维数字等；2）受益(yì)于全球算力需求(qiú)爆(bào)发式增(zēng)长的AI服务(wù)器产业(yè)链，包(bāo)括工业富(fù)联、沪电(diàn)股(gǔ)份、环(huán)旭(xù)电子、东(dōng)山精密(mì)、闻(wén)泰(tài)科技、鹏鼎控股等；3）创新产(chǎn)品频发催化(huà)的VR/AR产业(yè)链，推荐(jiàn)歌尔(ěr)股份、三利谱、创维数字等；4）景气度筑底、消费复苏预期强(qiáng)化的智能手机产业链，包括光弘(hóng)科(kē)技、闻泰科技、传音控股、顺络电子、东山精密(mì)等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语