1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米　　5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美(měi)国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月(yuè)31日的(de)第一(yī)季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千亿(yì)元人民(mín)币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有(yǒu)的进行大(dà)手笔(bǐ)持有美(měi)股的买方机构(gòu)之一，景林的动向受到了(le)市(shì)场广泛(fàn)的关注。

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　　千(qiān)亿私(sī)募(mù)景林(lín)资(zī)产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林(lín)资产整体持(chí)仓规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在(zài)总市(shì)值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别(bié)为英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上季(jì)度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二(èr)季度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多(duō)的上涨势头在(zài)今(jīn)年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或(huò)许在股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之际进行(xíng)了(le)止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持(chí)仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在(zài)美股(gǔ)的操作(zuò)中(zhōng)，最为亮眼的(de)当属重点加仓教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持(chí)有新东(dōn1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米g)方430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景(jǐng)林(lín)资产的(de)第二(èr)大重仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林资产一季度(dù)还(hái)建仓了好未来，期(qī)末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股股价(jià)均处于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的(de)用户对“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减(jiǎn)政(zhèng)策(cè)推行之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环境趋(qū)于稳定，但过(guò)程(chéng)中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之(zhī)外的(de)教(jiào)育(yù)领域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同(tóng)时素质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新业(yè)务成为新的增(zēng)长(zhǎng)驱动(dòng)力。且(qiě)公(gōng)司(sī)的利润和现金流(liú)稳中转好，同时(shí)账上(shàng)资金(jīn)充足，当时(shí)的估值下有足够的安全边际。在(zài)过去几个季度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相关(guān)的(de)积(jī)极信(xìn)号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅(yì)资产大举买(mǎi)入近156万股好未(wèi)来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传(chuán)媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升(shēng)市场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热闹了一(yī)两天(tiān)，随(suí)后便开始(shǐ)持(chí)续(xù)下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅(fú)杀(shā)跌(diē)，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观(guān)数(shù)据(jù)信息罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市(shì)场成(chéng)交量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面(miàn)对市(shì)场(chǎng)的急剧降(jiàng)温，市(shì)场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数(shù)的异(yì)常，因而与(yǔ)往(wǎng)年(nián)相比，今年4月信贷(dài)则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款(kuǎn)回(huí)落(luò)再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续保持(chí)同(tóng)比多(duō)增，4月同(tóng)比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月同(tóng)比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光(guāng)大(dà)证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并不意(yì)味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分(fēn)行收票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬(xún)票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡峭化(huà)产生的后果(guǒ)，5月份的(de)贷款可能仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来(lái)，必然(rán)要让大家(jiā)看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不(bù)改，而两大(dà)主线人(rén)工智能和中特估(gū)，今(jīn)年已(yǐ)然累计不(bù)小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募(mù)基(jī)金经理(lǐ)的难处，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰(hōng)当(dāng)下(xià)市(shì)场(chǎng)投机之风大盛，认为当下(xià)市场交易机(jī)制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理(lǐ)更是有(yǒu)苦难言，市场上(shàng)大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场根本就(jiù)是(shì)绕着公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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