美(měi)国(guó)银(yín)行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行(xíng)大跌(diē)

　　美(měi)东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中包括资产出售(shòu)，可能出售所有(yǒu)业(yè)务或部分业务。该行已经(jīng)为此聘请(qǐng)多(duō)家顾问。

　　这是继西太平(píng)洋(yáng)合众银行(xíng)（PACW）之后又(yòu)一(yī)家(jiā)地区银行传出(chū)考虑可能出售的消(xiāo)息。本周三美(měi)股盘后(hòu)，因媒体(tǐ)称该行考(kǎo)虑(lǜ)包括出(chū)售在内的战略(lüè)选择，但鲜有感(gǎn)兴(xīng)趣的潜在买家(jiā)，此后收(shōu)跌逾4％的该行股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平(píng)洋合众(zhòng)银行发布声(shēng)明确(què)认了周三的媒体消息，称在和多位(wèi)潜在(zài)的(de)投资者商(shāng)谈，还表(biǎo)示，其(qí)核(hé)心存款3月以来已经(jīng)增长，在第一共和银行被出售后(hòu)，该(gāi)行并(bìng)未经(jīng)历超出正常(cháng)水平的(de)存(cún)款流(liú)失(shī)。

　　但西太(tài)平洋合众银行(xíng)股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至(zhì)少熔断暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行此(cǐ)后表示(shì)，关于该行磋商出售资(zī)产等战(zhàn)略选(xuǎn)项的媒体报道“绝对(duì)失(shī)实”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银行(xíng)跌幅收(shōu)窄到50％以(yǐ)内。

　　另一(yī)家(jiā)让地区银行(xíng)危机火上浇油(yóu)的(de)第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道琼斯(sī)指数(shù)下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银(yín)行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西(xī)部银行(xíng)收跌38％，第(dì)一地(dì)平线银行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院(yuàn)银行委员会就近期大型银行倒闭事(shì)件举行听证(zhèng)会(huì)。会上，银行(xíng)监管专家表示，管理(lǐ)不善(shàn)是(shì)导致破产(chǎn)的主要原因。美国商会副主席(xí)托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会上(shàng)表示，硅谷(gǔ)银行(xíng)、签名银行和第一共和银(yín)行有非常(cháng)独特的商业模式，硅谷银行专注(zhù)于资本(běn)密集型的科技(jì)以及生物医学初创企业；第一共和(hé)银行集中于财富管理；而签名(míng)银行(xíng)则有大量的(de)数字资产风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近银(yín)行倒闭潮归咎于行政管理不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒闭会(huì)将美国经济拖入(rù)衰退。专家和议员们也(yě)表(biǎo)示，美联储存(cún)在监管失(shī)误。

　　据外媒(méi)援引知(zhī)情人士周(zhōu)四报道，美国联邦和州政(zhèng)府官员正在评估近几(jǐ)天银行(xíng)股大(dà)幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也表示将监控“健康银行面临的做空压力(lì)”。美股(gǔ)地区银(yín)行股本周大幅下跌(diē)，西(xī)太平洋(yáng)合(hé)众银行累跌近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周四就通(tōng)过做空某些地区银行获(huò)利3.789亿(yì)美元(yuán)。消息人(rén)士称，鉴于地区银(yín)行基本(běn)面强劲且资本充足(zú)，近几日，做(zuò)空活动增加和股市波动已引起官员(yuán)及监(jiān)管(guǎn)机(jī)构越来(lái)越多的(de)关注。

　　据盖洛(luò)普(pǔ)民调显示，在美国银(yín)行体系(xì)动(dòng)荡之际(jì)，近(jìn)一半(bàn)的美(měi)国人担心(xīn)他(tā)们(men)在银(yín)行或其他金融机构账户上(shàng)的钱(qián)的安全。总共有48％的美国成年人表示他(tā)们担心自己的钱，其中(zhōng)19％的人(rén)为“非常(cháng)”担心，29％的(de)人为“比(bǐ)较”担(dān)心。这些最新数据(jù)与2008年雷(léi)曼兄(xiōng)弟破产后(hòu)不久的数据相似。当时(shí)有45％的(de)美国成年(nián)人表(biǎo)示，他们非常或中度(dù)担心自己资(zī)金(jīn)的安(ān)全。尽管(guǎn)盖(gài)洛普(pǔ)并未(wèi)在银行业较为平静的时(shí)期(qī)测量过(guò)这一数据，但2008年(nián)12月的数据显示，在危(wēi)机得到解决(jué)后(hòu)，人们对(duì)存款安全的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安(ān)全的高度担忧可能并非(fēi)美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂(chǎng)遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯(sī)罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂(chǎng)遭到一架(jià)无人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一(yī)架(jià)无(wú)人机撞击(jī)了该工(gōng)厂的在建厂房(fáng)间连廊(láng)，随后发(fā)生爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯(sī)社(shè)当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区(qū)的伊(yī)里斯基(jī)炼油厂(chǎng)也(yě)遭无人(rén)机袭击，导致一储油罐发(fā)生火灾，总过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件中(zhōng)均没有造成人员伤亡(wáng)，火(huǒ)灾目(mù)前都已被(bèi)扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个(gè)基点

　　当(dāng)地时间(jiān)5月4日，欧(ōu)洲央(yāng)行召开货币政策会议，决定将欧元(yuán)区三大(dà)关键(jiàn)利率均(jūn)上(shàng)调25个(gè)基点。主(zhǔ)要再(zài)融(róng)资利(lì)率、边(biān)际(jì)借(jiè)贷利率和(hé)存款机制利率(lǜ)从本月(yuè)10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年7月以来已连续(xù)7次(cì)上(shàng)调关键(jiàn)利率(lǜ)，以(yǐ)期(qī)阻止通胀。不(bù)过专(zhuān)家(jiā)预(yù)计(jì)，要将(jiāng)通胀率降(jiàng)至2％的目标(biāo)还(hái)需要数年(nián)时间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经济衰退担(dān)忧压制，外盘原油(yóu)大(dà)幅下跌。受外(wài)盘原(yuán)油大幅走低(dī)带动，内盘原油“五一(yī)”假期(qī)后跳空低(dī)开，较(jiào)假期前低(dī)开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个(gè)基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加息，本轮已累计(jì)加息500个基点，这一区(qū)间仅略低(dī)于2008年大衰退前的利率峰(fēng)值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷(fēn)表示，近期(qī)原油暴(bào)跌主要(yào)受到宏重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(hóng)观避险(xiǎn)情绪的影响，原油市场自身基本面(miàn)变(biàn)化不大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金(jīn)融属性。一方(fāng)面(miàn)，美联储如期加息25个基点(diǎn)，市场对连续(xù)加息(xī)对经(jīng)济造成影(yǐng)响(xiǎng)的担忧(yōu)加剧；另一方面，近期美国再度出现破(pò)产银行，造成美国股市下滑，原(yuán)油作为大宗商品代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期(qī)货能源化(huà)工组(zǔ)组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师高(gāo)健告(gào)诉期货日报记者，近(jìn)期海外宏观(guān)集(jí)中避险，主要还是与美国银行危机事件有关。另外，美国债(zhài)务上限问题(tí)仍(réng)未解决，市场担心该问题是另一个“雷”。美国(guó)白(bái)宫(gōng)对此(cǐ)发(fā)布的一(yī)份评(píng)估文件警(jǐng)告称，如果不提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国经(jīng)济将面临严重(zhòng)后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期情形下，美国经(jīng)济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入(rù)集中避险状(zhuàng)态，对(duì)股市和(hé)商(shāng)品等风险资产带来短期情绪冲击。”高健(jiàn)分析称，目前美国银行(xíng)问题(tí)再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层面的不确定性较大(dà)，主要(yào)风险在于(yú)当前的(de)宏观(guān)避险(xiǎn)情绪是否(fǒu)有可能演化成趋势(shì)，即VIX指数(shù)是否会(huì)由日度级别(bié)演(yǎn)变成周度级别(bié)的拉升行(xíng)情。如果这种情(qíng)况出现(xiàn)，风险(xiǎn)资产将(jiāng)会出现类(lèi)似于2008年和2020年(nián)的走势。近(jìn)期(qī)市场(chǎng)的关注点(diǎn)集中在宏观情绪指(zhǐ)标的(de)跟踪上，重点观察(chá)美股和VIX指数的进一(yī)步动向，侧重留意(yì)避险情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证期(qī)货能化分析师郑梦琦表(biǎo)示(shì)，美(měi)国制造(zào)业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在利(lì)率(lǜ)上升和通胀居高不下的情况下(xià)，美国经济(jì)难以获得动(dòng)能。叠加(jiā)美国就(jiù)业市(shì)场招聘步伐放缓，劳动力市场逐(zhú)渐(jiàn)降温，经济(jì)面临(lín)的(de)风险正(zhèng)在上升(shēng)。而在此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称(chēng)美联储致力于实现2％的(de)通(tōng)胀目(mù)标，是否停止加息(xī)取决于数(shù)据。美联储(chǔ)将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三方面探(tàn)索货币政策路(lù)径，如果6月初(chū)之前高利率带来的(de)风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)进一(yī)步扩(kuò)大(dà)，美联储(chǔ)或(huò)将终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽松。目前市场(chǎng)的关注点(diǎn)在于美联储是否(fǒu)会(huì)在接下(xià)来的议息会议中暂(zàn)停加息，以及(jí)降息开启的时间和(hé)节奏。

　　值得(dé)注意的(de)是，近期原油盘面连续(xù)大跌的情(qíng)况与3月中旬的走势类似，甚至驱动上也有较高的(de)相(xiāng)似性。高健表示(shì)，共(gòng)同(tóng)点是在银行业危机的背景下，宏观避险情绪升(shēng)温引(yǐn)发盘(pán)面快速下跌。不(bù)同点有两个：一是此次宏观(guān)避险还有一部(bù)分债务上限的加成；二是当前原油基本面(miàn)状态要(yào)好于(yú)3月。综(zōng)合(hé)来看，3月中(zhōng)旬原油盘面的走(zǒu)势，对(duì)此轮原油大(dà)跌有较高的参考(kǎo)性(xìng)。3月下旬原油止跌(diē)回升，驱(qū)动因素是VIX指数短线高(gāo)位筑顶(dǐng)后回落(luò)，盘面上的表(biǎo)现是连(lián)续收出(chū)长(zhǎng)下影线。因此，近期原油盘(pán)面也要重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析(xī)称，从(cóng)基本(běn)面看，短期原油尚不具备(bèi)持续大幅下滑的基(jī)础。本周美国EIA原(yuán)油(yóu)库(kù)存减少约505万桶(tǒng)，已经连续五(wǔ)周(zhōu)出现(xiàn)大幅减少，而美国即(jí)将(jiāng)进入夏(xià)季(jì)用油(yóu)高峰，市(shì)场预期(qī)需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿(yuàn)减(jiǎn)产”状态(tài)，以沙(shā)特为(wèi)首的(de)中东(dōng)产油国为稳定油价进行着各种(zhǒng)努(nǔ)力，虽然实际落地(dì)情(qíng)况(kuàng)仍需观(guān)察，但整(zhěng)体上(shàng)市场再(zài)度进(jìn)入供小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦(qí)表示，随着(zhe)超卖情绪的(de)逐(zhú)步释放，原油供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以弱势振荡为主，价(jià)格的突破上(shàng)行仍(réng)需其他利多因素指(zhǐ)引(yǐn)。

　　高健也(yě)认(rèn)为，目前原油还(hái)是振荡格局，价格向下逼近年内低(dī)点，短线观察前低的(de)支撑力度。未来能否驱动原油破(pò)位向下，主(zhǔ)要看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线(xiàn)级别的行情。除此之(zhī)外，原油暂(zàn)时(shí)看不到实质性(xìng)大利空。

　　在(zài)于(yú)芃森看来，美(měi)联储年内(nèi)加息基本全部落地，后(hòu)期将不再(zài)存在(zài)加息对大宗商(shāng)品压(yā)制的预期，情绪(xù)上将有(yǒu)一(yī)定缓和。但美联(lián)储(chǔ)连续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时间(jiān)观察，情绪的(de)底部可能已经(jīng)出现，但市场(chǎng)的底部仍需要(yào)观察。基(jī)本面上，市(shì)场对经济(jì)衰退的担(dān)忧仍未(wèi)结束，需求会下(xià)降多(duō)少也尚未有明确的(de)定论，但用油旺(wàng)季即将到(dào)来，短(duǎn)期内将会支撑油(yóu)价。“综合来(lái)看，目前原油阶(jiē)段(duàn)性底(dǐ)部或已出(chū)现，将进入一段时间的(de)振荡。”

　　成本端(duān)拖累沥青(qīng)大幅下行(xíng)

　　受原(yuán)油(yóu)下跌拖累，沥青期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原油而(ér)言，沥青走势(shì)偏强。美国将与(yǔ)委内(nèi)瑞拉石(shí)油(yóu)有(yǒu)关的(de)交易许可(kě)证(zhèng)延(yán)长至7月20日(rì)，稀释沥青分(fēn)流(liú)至欧洲和美国(guó)的问(wèn)题依(yī)然存在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了(le)成本(běn)端原油价(jià)格下跌带(dài)来的冲(chōng)击(jī)。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对(duì)比往(wǎng)年(nián)同期(qī)数据，供(gōng)应提前发力，叠加终(zhōng)端需求(qiú)未有明(míng)显回暖，沥青(qīng)基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分析(xī)师董丹(dān)丹表示(shì)，进入5月，沥青供应(yīng)端总(zǒng)计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但原料通关情(qíng)况对沥青生产供应造成阶段(duàn)性扰动，部分(fēn)无配额炼厂沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截(jié)至5月4日当周，国内沥青(qīng)产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为(wèi)32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置检(jiǎn)修量为77.71万吨，环比(bǐ)增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和(hé)广西东油恢(huī)复沥青(qīng)生产，华(huá)北部分地炼(liàn)维(wéi)持停(tíng)产状态。

　　“整体来(lái)看(kàn)，一季度受沥青(qīng)生产利(lì)润较好影(yǐng)响(xiǎng)，国内沥青装置开(kāi)工率(lǜ)持续回升，尽管(guǎn)近期随着利润的压缩，沥青(qīng)装(zhuāng)置检修增加，但当前(qián)沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期(qī)货(huò)能化分析师(shī)汤剑林(lín)称，由于(yú)沥(lì)青利润(rùn)压缩限制生产积极性，叠加(jiā)原料稀释沥青(qīng)短缺(quē)的问题持续，5月份国内沥青供应(yīng)存在收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林(lín)表示，目前刚需仍处于季节性淡季，南(nán)方开始进入雨季，需求(qiú)回升偏慢(màn)，北方需求仍没有较好的表(biǎo)现(xiàn)。从下游行业的开(kāi)工率(lǜ)看，道路需求表现偏弱，防水需求表现(xiàn)稍好(hǎo)但占比较(jiào)小，整体需(xū)求(qiú)一般。5月份基建乐观预期(qī)仍在，且随(suí)着(zhe)气温的回(huí)升，道路(lù)施工项目(mù)逐(zhú)渐启动，预计需求会继续(xù)回升。

　　展望后市，他认为，近期沥(lì)青价格波动(dòng)的主(zhǔ)要逻辑在于成本(běn)端原油，短期供需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海外(wài)风险事(shì)件以及衰退预期(qī)的压力，预计原油仍维持弱势运行。在此背(bèi)景下，沥(lì)青价格(gé)也难有(yǒu)较强的表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹(dān)认为，当(dāng)下沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂生(shēng)产成本下移(yí)，沥(lì)青综(zōng)合加工利润(rùn)或(huò)将有所增长。另(lìng)外(wài)，沥青(qīng)总(zǒng)体库存持续累积，但仍处历(lì)史偏低(dī)水平，加之天气(qì)转暖，下游终端具备施工(gōng)条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱(ruò)势振荡，建议逢低(dī)做多裂解(jiě)价差(chà)，中长期(qī)需关注沥青(qīng)原(yuán)料供(gōng)应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首(shǒu)个交易日(rì)，聚(jù)酯链跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力合约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前降3.3％。成本(běn)端让利下(xià)，PTA加工差突(tū)破(pò)670元/吨，处(chù)于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期(qī)、PX海(hǎi)外(wài)开工率上升以及(jí)聚(jù)酯(zhǐ)开工率下降对(duì)PTA的负反馈造(zào)成的。而(ér)假期期间宏观事(shì)件的扰(rǎo)动加大了成本端(duān)的(de)跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货(huò)研究(jiū)院能(néng)化组(zǔ)组长谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货市(shì)场基差偏强，聚酯(zhǐ)工厂买盘增(zēng)加。而且(qiě)，因PX价格(gé)下跌，PTA加工费改善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤现金(jīn)流(liú)明(míng)显回升(shēng)，聚酯开工率改善，需求(qiú)负反馈有所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事实(shí)上(shàng)，PX供需偏(piān)紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价差(chà)进入(rù)压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检(jiǎn)修高峰(fēng)，开(kāi)工率大幅下滑(huá)，5月PX检修(xiū)装置将(jiāng)逐步(bù)重启(qǐ)，全亚(yà)洲(zhōu)PX的开工率将从(cóng)4月中下旬的低(dī)点65％升至73％，国内开工率将提升10个(gè)百(bǎi)分点。同(tóng)时，全球(qiú)汽油裂(liè)解价差开始回落，芳烃调(diào)油需求也(yě)不再(zài)有增量。PX与石脑(nǎo)油(yóu)价差(chà)在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美元(yuán)/吨，考虑到年内有三(sān)套共计820万吨新装置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将(jiāng)有(yǒu)一个向下(xià)压缩的过程。

　　“值得注意的(de)是，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石(shí)化(huà)等有检修计划(huà)，但由于高(gāo)加(jiā)工差下装置开工(gōng)较(jiào)为积极，实际检修力(lì)度有(yǒu)待观察。而(ér)且，亚(yà)东石化(huà)和英力士重启(qǐ)提(tí)负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应有小幅增(zēng)加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预计(jì)5月供需依然(rán)偏松。”福能期货能化分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显不足，美(měi)国汽油库(kù)存进入4月后去化力度放缓(huǎn)，甚至出现小幅累积，而且从年初开(kāi)始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯(běn)、PX运往美国，存在提前(qián)备(bèi)货行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助(zhù)于带动部(bù)分装(zhuāng)置开工，且随(suí)着集中(zhōng)检修将进入尾声，预(yù)计5月(yuè)底负荷或升至74％附近(jìn)，PX供应将有所(suǒ)恢复(fù)。

　　展望后(hòu)市，谢(xiè)雯分析(xī)称，由于亚(yà)洲多套PX装置检修期结(jié)束，PX开工率回升(shēng)明(míng)显，而国(guó)内部分(fēn)PX装(zhuāng)置负荷(hé)处于上(shàng)升状态，5月PX货源(yuán)可能趋(qū)于宽松。同时，调油需(xū)求(qiú)不及预期，当前美湾芳烃(tīng)库存较高(gāo)，需求饱和(hé)，抑制(zhì)芳烃美亚价差进一(yī)步扩大，PX价格或有所承压(yā)。PTA在成本拖累(lèi)下(xià)价格走势偏(piān)弱。后续(xù)需(xū)关注原(yuán)油价格企稳情况及(jí)调油逻(luó)辑在汽油(yóu)需求(qiú)旺季是否(fǒu)实(shí)质发(fā)生。若(ruò)原油(yóu)价格企稳、调油(yóu)需求再起，在(zài)聚酯开工率有改(gǎi)善预期(qī)的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油(yóu)下跌和聚酯端开工下滑(huá)的利空可能(néng)会慢慢发生改变(biàn)，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开(kāi)工率(lǜ)也出现了(le)周度回(huí)升的态(tài)势。最大的利空因素在于(yú)PX与石脑油价差(chà)的压缩，目(mù)前(qián)两者价差(chà)仍(réng)高(gāo)达435美元/吨(dūn)，PX供应增(zēng)加将导致(zhì)趋势(shì)延续。从价(jià)格(gé)走势看，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近月合约跌势(shì)开始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么