券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发(fā)。券商板块也(yě)在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商(shāng)或上市主体披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体一季报悉数(shù)披(pī)露，券商整体一(yī)季度(dù)表现较(jiào)好(hǎo)，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著(zhù)的(de)有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利排名，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词èng)券(quàn)（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报(bào)的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(bié)是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是(shì)天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在(zài)一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利(lì)润仍未(wèi)实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下(xià)滑幅度(dù)较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的增(zēng)速(sù)杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)反(fǎn)而被挤出(chū)前十(shí)，招商证券一季度营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中信建投营(yíng)收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一(yī)季报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能(néng)力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预(yù)期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证(zhèng)券(quàn)的(de)研报中称，自营投(tóu)资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资(zī)后，公(gōng)司金融投(tóu)资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在(zài)一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业(yè)务方面，下半年重点(diǎn)关注(zhù)差异化(huà)监管的(de)措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤(yóu)其(qí)是受到自营(yíng)业务(wù)冲击(jī)大的公司预期(qī)将在年内(nèi)实现较大幅度的(de)改善。

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