金融界5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴(yīn)霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了(20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失(shī)去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智能的(de)发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮。

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