金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期(qī)轮回(huí)的白糖期(qī)货正在迎来(lái)疯狂(kuáng)时(shí)刻。五一假期之前的最(zuì)后一我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门个交易日(rì)，在郑州商品(pǐn)交易所交易的(de)白糖主力(lì)期(qī)货合约收盘成(chéng)功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没(méi)在五(wǔ)一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐(lè)之中，并未引起市场(chǎng)关注。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还(hái)是6年半(bàn)前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白(bái)糖主力合约(yuē)正在(zài)上演最后的末(mò)日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内，白糖(táng)主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘(pán)中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随(suí)即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主力(lì)合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约(yuē)六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周(zhōu)期(qī)的原因(yīn)与白糖期货的(de)种植周期有(yǒu)关，一般甘(gān)蔗的(de)每三(sān)年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高(gāo)潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与(yǔ)历(lì)史对比(bǐ)来看，白糖(táng)价格已经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖(táng)供给方面(miàn)，减产是大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发(fā)布的全国食糖产销数据(jù)显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生(shēng)产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南地区(qū)外(wài)，广(guǎng)西(xī)等主产区陆续收(shōu)榨。由于广(guǎng)西(xī)前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅(fú)高于预期(qī)，22/23我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门榨季国内糖(táng)产量延续下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说(shuō)并不现实，由(yóu)于国内糖(táng)料作物(wù)种植面积增(zēng)长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料作物(wù)产(chǎn)量也增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我国(guó)食糖产(chǎn)量整体(tǐ)保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场供(gōng)需情(qíng)况也不(bù)容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道，联(lián)合国粮食及(jí)农(nóng)业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告(gào)显示，4月(yuè)国际食品价格(gé)指数出现1年(nián)以来的(de)首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价(jià)格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地(dì)区包括巴(bā)西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等(děng)，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球总产(chǎn)量(liàng)的(de)76%；前四大出口(kǒu)国分别(bié)是巴西(xī)、泰国、澳大(dà)利(lì)亚和(hé)印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全球主要(yào)产糖国之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机，加上政府实施的(de)出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业(yè)双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南(nán)宁糖业继续(xù)大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合(hé)约是(shì)否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市(shì)场将会(huì)给出答案。

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