大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种情况可(kě)能不会持续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些(xiē)市(shì)场领军股现在面临(lín)的抛售(shòu)风(fēng)险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资产和(hé)现金转移，这种情况(kuàng)比我们府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀想象的(d府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀e)要持续得长一(yī)些，但我们(men)仍然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将更全面地(dì)反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走高(gāo)。他同时也补充道，市场行为(wèi)通常(cháng)与增长放缓的经济(jì)环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期(qī)行为，即随(suí)着经济(jì)增长(zhǎng)开始减速(sù)，但并未进入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资(zī)金就会流向更(gèng)优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济(jì)数据开始向收缩(suō)的方(fāng)向恶化(huà)，投资(zī)者将(jiāng)越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候，当(dāng)增长数(shù)据开始进一步减速(sù)，向(xiàng)负(fù)增长(zhǎng)方向滑(huá)去时(shí)，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对(duì)现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这些大型(xíng)公司股(gǔ)价的稳(wěn)定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点(diǎn)是，大(dà)型科技(jì)股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在(zài)市场反弹的后期。”

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