财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社(shè)记者从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆(lù)续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(sh擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句è)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳(yáng)光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉(shè)及新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)率较(jiào)大(dà)、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率(lǜ)下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的(de)预定利率均(jūn)在(zài)8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品(擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾面(miàn)临利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美国(guó)审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参(cān)考海外(wài)，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利(lì)差(chà)损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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