昨(zuó)夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲(qiāo)定住房(fáng)和(hé)教育等(děng)类别(bié)的细节。根据(jù)美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示不(bù)应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及时(shí)作出反(fǎn)应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了(le)市场对全球宏观经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的最新数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息的(de)可能(nén压在玻璃窗边c，在窗户边cg)性(xìng)已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认(rèn)为接下来两次(cì)会(huì)议中美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化(huà)了约14个(gè)基点的加息预期，由于美(měi)联(lián)储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最(zuì)大单(dān)日市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位(wèi)，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半年(nián)多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持(chí)续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入压在玻璃窗边c，在窗户边c5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色高级研究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报(bào)记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截(jié)止(zhǐ)日期(qī)临(lín)近，市场各方(fāng)的避(bì)险观(guān)望情绪较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能(néng)排(pái)除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的社融(róng)和固(gù)定资产(chǎn)投资等(děng)经济数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端(duān)原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及(jí)原料(liào)成本持续下(xià)移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游(yóu)需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一(yī)步压低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下三个方(fāng)面的(de)问(wèn)题：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利(lì)空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量(liàng)也(yě)面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要(yào)的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整体供应回落，压在玻璃窗边c，在窗户边c即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴(bā)发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续，价格还(hái)未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在(zài)进(jìn)口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观(guān)，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间有利于行(xíng)业供需加快调(diào)整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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