近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完(wán)善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各(gè)自(zì)的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加(jiā)仓(cān嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美g)，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美向净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额(é)是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的(de)关系若不(bù)能(néng)维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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