今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三(走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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