财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司(sī)调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年(nián)金的责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待(dài)监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业(yè)内(nèi)人(rén)士对(duì)财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投资比衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近(jìn)年监(jiān)管按(àn)产品(pǐn)类型调(diào)整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低(dī衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)责任准备(bèi)衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短(duǎn)期(qī)来(lái)看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分(fēn)红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评(píng)估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预定(dìng)利(lì)率产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调整为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国(guó)审计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过(guò)发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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