衰(shuāi)退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两(liǎng)个季度(dù)放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要(yào)有消费者支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地(dì)方政(zhèng)府支(zhī)出以及非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人(rén)库存(cún)投资(zī)和住(zhù)宅固定投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速较去年第(dì)四(sì)季度放缓的主要原因是私人库存(cún)投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济(jì)最大(dà)的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一(yī)季(jì)度(dù)的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最(zuì)大的拖(tuō)累项是私人库(kù)存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以(yǐ)来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大(dà)幅放缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季(jì)环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和(hé)能(néng)源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预期。siki老师是哪个大学的？

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队(duì)发表(biǎo)声明称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一(yī)艘不(bù)明(míng)船(chuán)只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋(yáng)北(běi)部发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的(de)2人死(sǐ)亡(wáng)，数(shù)人受(shòu)伤，不(bù)明(míng)船(chuán)只的(de)行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上(shàng)监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立(lì)即开始拦截并识(shí)别该未(wèi)知(zhī)船只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰的(de)拦截(jié)行动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发送(sòng)系(xì)统被关(guān)闭(bì)并频繁改变航(háng)线(xiàn)。在(zài)伊朗(lǎng)司法当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运(yùn)至伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放(fàng)这(zhè)艘(sōu)油轮(lún)。报道(dào)称，美国海军驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄(é)媒曝(pù)光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美(měi)联(lián)储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视台(tái)新近(jìn)发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连斯基(jī)的俄(é)罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基(jī)，回(huí)答了(le)从通(tōng)胀前景到(dào)俄罗斯央行等主(zhǔ)题(tí)的一系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言(yán)人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存(cún)在(zài)泄密问题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑(jí)，无法确认准确性(xìng)。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联(lián)储不(bù)会(huì)进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番(fān)言论看(kàn)似四平(píng)八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶(è)作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔(ěr)等央行高(gāo)官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切关注，有时会引(yǐn)发(fā)股(gǔ)市波动(dòng)。而且(qiě)，美联储官员同他人的(de)私下(xià)会面(miàn)时常引发(fā)争议，因为外界(jiè)认(rèn)为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可能让(ràng)在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一次(cì)成(chéng)功骗取国外政客(kè)和(hé)他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公(gōng)之于众，就是为(wèi)了恶搞西方(fāng)国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌(wū)克兰前(qián)总统波(bō)罗申(shēn)科(kē)和德国前总(zǒng)理默克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话(huà)中直(zhí)接问他(tā)们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓(màn)延下，国内外油价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油(yóu)价出现(xiàn)大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原油(yóu)主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收(ssiki老师是哪个大学的？hōu)盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则(zé)出现小幅(fú)上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原油(yóu)有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期(qī)货(huò)能源化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运(yùn)费回落(luò)，运输(shū)成本下(xià)降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是当(dāng)前国内(nèi)即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰(qià)逢油(yóu)价(jià)大幅回调之际，市(shì)场避(bì)险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也(yě)使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记(jì)者，美(měi)国银行业危机风波再(zài)起，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压(yā)力，从而(ér)推动本周油(yóu)价油价下跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾因(yīn)银行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银(yín)行业风险(xiǎn)再次升温(wēn)继续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏(hóng)观(guān)情绪导(dǎo)致油价再(zài)度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会议的(de)临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财(cái)报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的(de)最低水平，市场对于美联储加息和海外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油市(shì)场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看来(lái)，目前来(lái)看，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机风(fēng)险在未来一段(duàn)时间内仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资者也高度(dù)关注美联储利率政策的变化，宏观层面(miàn)的不确(què)定(dìng)性成为影(yǐng)响整个金融市场的主要(yào)因素，这(zhè)是投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息(xī)决议，市场对(duì)美联(lián)储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在(zài)80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后(hòu)续何时停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策(cè)会(huì)议，基(jī)于当前欧元(yuán)区的(de)高通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基(jī)本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体供需(xū)局(jú)势并(bìng)未大(dà)幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的(de)五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区(qū)的油价带来(lái)极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油活(huó)跃钻井(jǐng)平(píng)台已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将越来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此外在5月(yuè)美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将(jiāng)转入对(duì)供应面的(de)减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月(yuè)份(fèn)油(yóu)价(jià)上下区间将更为模糊(hú)，在(zài)美(měi)国储(chǔ)备政策难(nán)以(yǐ)改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下滑将有(yǒu)助于(yú)油价(jià)的(de)稳(wěn)定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即(jí)将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来，周三(sān)公布的EIA报告显(xiǎn)示原油(yóu)超预期降库，且(qiě)美(měi)国(guó)汽油需求较(jiào)上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今(jīn)年年内剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基(jī)调，当然全球经济面临(lín)衰退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程度上(shàng)抵消供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，当前(qián)油价处在宏观利空与(yǔ)供(gōng)应(yīng)紧张局面形(xíng)成对峙的(de)复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回(huí)落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近期(qī)高、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价(jià)影响，自身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季的(de)临近，本月从中(zhōng)东进口到(dào)新加(jiā)坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料(liào)油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部分(fēn)中(zhōng)东出(chū)口(kǒu)的下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对(duì)亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐(zhú)渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应(yīng)的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油(yóu)系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的(de)影响，不(bù)过基本面差异还是会让(ràng)各(gè)品(pǐn)种表现有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强于(yú)低(dī)硫燃料油(yóu)。

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