五(wǔ)一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第(dì)二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票(piào)通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大(新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久dà)幅(fú)削(xuē)减政府支出(chū)。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòn新冠密接新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久g)议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的(de)实(shí)时全球经济数据可(kě)能(néng)比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支(zhī)出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度(dù)中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权(quán)限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个(gè)月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很(hěn)久了(le)，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济(jì)新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握(wò)着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别(bié)爱啊，又(yòu)依(yī)依(yī)不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不(bù)来，那(nà)么(me)我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃(qì)，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着(zhe)他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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