近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持(chí)交德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么)及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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