衰退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商务部经济(jì)分析局公布数据显(xiǎn)示，美(měi)国一(yī)季度实(shí)际GDP年(nián)化(huà)季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人(rén)库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经济分析局表示(shì)，一季度(dù)GDP增速(sù)较去年(nián)第四(sì)季(jì)度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存(cún)投资回落(luò)以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大的组成(chéng)部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但为(wèi)连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投资连续(xù)第八个季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储(chǔ)高度(dù)关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了(le)一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜(zhì)的美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗(lǎng)船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船(chuán)只向海上监视和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开(kāi)始(shǐ)拦(lán)截并识别(bié)该未知船(chuán)只。在(zài)伊(yī)朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的(de)自动(dòng)全球(qiú)定(dìng)位发送系统被关闭并(bìng)频繁(fán)改变航线。在伊(yī)朗司(sī)法当局的许可下(xià)，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息(xī)称(chēng)，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军(jūn)27日在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应(yīng)未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美(měi)联储主席鲍(bào)威尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充(chōng)乌(wū)克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误(wù)认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在(zài)今年(nián)1月，否认(rèn)存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方(fāng)谎(huǎng)报自(zì)己是乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支(zhī)持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无(wú)法确(què)认准确性。上述发言(yán)人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关执(zhí)法部门，出(chū)于对他们(men)工作的尊重，美(měi)联储不会(huì)进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实(shí)就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶(è)作剧(jù)的电话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会(huì)导致美(měi)联储的安(ān)全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧主要(yào)是(shì)基于(yú)美联储作为主(zhǔ)要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央(yāng)行高官的言论通常受到投资者和商界人(rén)士的密切(qiè)关(guān)注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的(de)私(sī)下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联(lián)储官员(yuán)的言论可能让在场(chǎng)的(de)人掌握(wò)先机(jī)。

　　外(wài)界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两(liǎng)人这些年不止一次成功(gōng)骗取(qǔ)国外(wài)政(zhèng)客和(hé)他们通话(huà)，而(ér)且通常(cháng)将将通话视频(pín)公之于众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家(jiā)的(de)决策者。

　　据(jù)两(liǎng)人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾(céng)假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科(kē)和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔(ěr)通(tōng)话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在(zài)对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注宏(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音hóng)观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外(wài)油(yóu)价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午(wǔ)收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘(pán)油(yóu)价则出现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表(biǎo)现(xiàn)弱于外盘，海通期(qī)货(huò)能(néng)源(yuán)化工研究中心负责(zé)人杨安表示，一(yī)方面是由(yóu)于近期(qī)油轮(lún)运费回落，运输(shū)成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担(dān)忧情绪(xù)更(gèng)为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原油(yóu)跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记(jì)者，美国银行(xíng)业(yè)危机风波(bō)再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力(lì)及(jí)经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱(ruò)欧美能源需求，风险资(zī)产面临较(jiào)大压力，从而(ér)推动(dòng)本周(zhōu)油价油价下跌。而(ér)原油(yóu)作(zuò)为金(jīn)融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的(de)下跌带有明显的情(qíng)绪(xù)化(huà)特(tè)征。

　　光大期货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油(yóu)价再(zài)度承(chéng)压。随着美联储(chǔ)加息会议的临近，美国第(dì)一共(gòng)和银(yín)行的财报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银(yín)行业(yè)危(wēi)机仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧美(měi)经济(jì)数据表现仍然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市(shì)场对(duì)于美联储加息和(hé)海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险(xiǎn)在(zài)未来一段(duàn)时间内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息(xī)会议(yì)将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的(de)不确定性成为影(yǐng)响整个金融(róng)市场的主要因(yīn)素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美(měi)联(lián)储即(jí)将公布加息决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何(hé)时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持加息(xī)政(zhèng)策，因此(cǐ)市场对于(yú)海外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需(xū)求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近(jìn)期国际油价仍(réng)将面临(lín)宏观情绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师(shī)董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油(yóu)价带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连(lián)续半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月美(měi)联储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏观面的(de)悲观(guān)情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入对(duì)供应面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份(fèn)油(yóu)价上(shàng)下区(qū)间(jiān)将更(gèng)为(wèi)模糊，在美国(guó)储备政策难(nán)以(yǐ)改动的情况下(xià)，底部支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的下滑(huá)将有助(zhù)于(yú)油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计将更宽，受(shòu)宏观及基本面(miàn)风险波(bō)动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告显示原(yuán)油超(chāo)预期降库，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主(zhǔ)动(dòng)预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年(nián)内剩余时(shí)段供应紧(jǐn)张将是原油(yóu)市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰(shuāi)退(tuì)风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处(chù)在(zài)宏(h二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音óng)观(guān)利空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面(miàn)形成对峙的(de)复杂局面下，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油价回(huí)落(luò)，中长期来看油价(jià)或(huò)继续大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因(yīn)原(yuán)油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关(guān)性较强的高硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出(chū)现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价(jià)影响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口到(dào)新加坡的高硫燃(rán)料油降至历史(shǐ)低点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但同时本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油流(liú)入量有所上升，抵消(xiāo)了(le)一(yī)部分中东出口(kǒu)的(de)下滑；需求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事业(yè)发电需(xū)求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形成良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导(dǎo)致部(bù)分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置(zhì)正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢(màn)，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)市场供应(yīng)的收紧也(yě)将延(yán)长，但同时(shí)低(dī)硫(liú)需求端(duān)表现也较(jiào)为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基本面的(de)支(zhī)撑下，预(yù)计后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波(bō)动(dòng)将主要受到原油价格的(de)影响，不(bù)过基本面差异还是会让(ràng)各品(pǐn)种表现有强(qiáng)弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需(xū)求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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