为了让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场资金(jīn)在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了)账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一(yī)，竞价买入(rù)成(chéng)交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了日至3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定(dìng)另一方(fāng)承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人(rén)的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图(tú)和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作(zuò)出(chū)，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当(dāng)事(shì)人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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