就在(zài)全球为AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金融巨头罗斯柴(chái)尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道(dào)，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公(gōng)司自2020年年底以来一(yī)直(zhí)超配英伟达，但是目(mù)前已(yǐ)经部(bù)分获利了结(jié)，现在所持头寸“要远(yuǎn)远小得多(duō)”。

　　据了解，这家总部位于(yú)瑞(ruì)士(shì)日(rì)内瓦的资管机构为拥有200多年历史的欧洲老牌金融世家罗(luó)斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族(zú)所有，目前管理资产(chǎn)规模790亿瑞郎（c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年(nián)期间(jiān)“踩准”节奏(zòu)增减持(chí)

　　根(gēn)据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老牌资管机构在2015年英(yīng)伟达业绩第一爆(bào)发之际(jì)，就增持了英伟达。当时的持仓股数一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟达虽然业绩(jì)大爆发，股价却一直不怎么涨。这家资管(guǎn)机构也不(bù)得不修(xiū)正(zhèng)自己的错(cuò)误，在英伟(wěi)达(dá)股价的缓慢上涨中减持，终于在2018年一季度减持(chí)到不(bù)足(zú)1万股。不过这个(gè)时(shí)候，英伟达股价(jià)也从2015年4美元附近涨到了60美(měi)元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后(hòu)，虚拟货币的上上下下(xià)，让(ràng)英(yīng)伟(wěi)达的股价如做过山(shān)车一般。2021年(nián)底，虚拟货币(bì)的崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩准”节奏进行增持和(hé)减仓。

　　数(shù)据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二(èr)次(cì)大手(shǒu)笔(bǐ)增持是在2022年第二季(jì)度，虽然英伟达股价此后仍然(rán)经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年(nián)年底，增持超(chāo)过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念(niàn)大爆(bào)发，英伟达作为底层算力代表(biǎo)，股价一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总市值一度(dù)超过(guò)1万亿美(měi)元，差点成为全球第9家市值超1万亿美元的上市企(qǐ)业(yè)。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样(yàng)选择高位套现(xiàn)的，还(hái)有被(bèi)誉(yù)为“估(gū)值(zhí)教父”的当代著名投资估值(zhí)专家(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周(zhōu)刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今已经卖掉(diào)了该公司的(de)股(gǔ)票。

　　达摩达兰(lán)5月30日(rì)说：“直到(dào)今(jīn)天早(zǎo)上英伟达还在(zài)我的投资组(zǔ)合(hé)里，最后把它剔除出投(tóu)资组合，因为我无(wú)法承受(shòu)这样的上涨，一周内(nèi)市(shì)值就增(zēng)加了(le)3000亿美元，这(zhè)是在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩(mó)达(dá)兰(lán)估计，英伟达目前在250亿美元的人工智能芯片(piàn)市场占(zhàn)有80％的份额(é)，最乐观的预测是，10年后(hòu)该市场规(guī)模(mó)将达到(dào)3500亿美元。即使假设英伟达(dá)未(wèi)来的市场份额达到100％，达摩达兰得(dé)出(chū)的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果作为一项(xiàng)投资的话，我怎么都得不出每股400多(duō)美(měi)元的估值。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年5月30日持续出售公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英(yīng)伟达股(gǔ)权，减持均价(jià)在400.254美(měi)元到417.79美元(yuán)，一(yī)共套现约249万美元。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有(yǒu)人觉得AI估值太高，减持了仓位(wèi)，也(yě)有人(rén)认为英(yīng)伟达(dá)现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析师中(zhōng)，41名对英(yīng)伟(wěi)达给出买入评(píng)级(jí)，比(bǐ)去(qù)年10月给予这一评级的(de)人数30人增(zēng)加约三分之一。这些分析师(shī)对英伟(wěi)达给出(chū)的股价中间(jiān)值(zhí)约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)报收(shōu)393.27美(měi)元。

　　纽约投(tóu)资(zī)研究(jiū)公司伯(bó)恩斯(sī)坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访(fǎng)时表示，华(huá)尔(ěr)街近(jìn)日(rì)纷纷调高英伟达目标股价，是因为(wèi)先前(qián)估测的获利(lì)预期太低。目前(qián)投资(zī)人仍存在(zài)不同的声音，如方(fāng)舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示(shì)，英伟达估值过(guò)高，目(mù)前(qián)已(yǐ)进入泡(pào)沫阶段(duàn)。

　　去年以来(lái)华尔街预(yù)测最准确的分析师、美(měi)国银行策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表(biǎo)示，科技股(gǔ)和AI概念(niàn)股的估值过(guò)高(gāo)，建(jiàn)议投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储的(de)加息周期或许还未结束(shù)。过去的(de)泡沫形成(chéng)通常是因(yīn)“宽松货币政策”而起，以加息结束(shù)。以史为鉴，他认为需(xū)要在标(biāo)普500位于(yú)4200点时(shí)开始(shǐ)抛(pāo)售。

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