近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处四(sì)平(píng)市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资魏承泽作品集 魏承泽一类的作者产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(y魏承泽作品集 魏承泽一类的作者òng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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