今年1月，美国政府债(zhài)务余额(é)又一次(cì)触及法(fǎ)定上(shàng)限，这(zhè)标志(zhì)着美国(guó)再度陷入(rù)债务(wù)违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经(jīng)多次(cì)警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采取行动(dòng)暂(zàn)停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能(néng)6月1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发(fā)这一危机(jī)的(de)根本(běn)——美国(guó)债(zhài)务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩(kuò)大？美国又为(wèi)何要人(rén)为(wèi)地给债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们(men)需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数(shù)总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其(qí)财(cái)政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着(zhe)政府赤字的(de)规(guī)模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推(tuī)出的大(dà)规模基(jī)建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国(guó)政府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其(qí)是在(zài)小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就(jiù)因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务(wù)上(shàng)限的(de)出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借(jiè)钱，美国国会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于(yú)一战使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国(guó)议员(yuán)提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国参战），美国(guó)国会便(biàn)通过《第(dì)二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确立(lì)了对美国政府债务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行(xíng)了(le)修订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)总共提高(gāo)了(le)100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均每(měi)9个(gè)月(yuè)就会提(tí)高一次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政(zhèng)期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调(diào)幅度进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在(zài)奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国(guó)会(huì)最新一次提(tí)高债务上限，美(měi)国(guó)债务(wù)上限已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的(de)债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取(qǔ)消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意(yì)味着美(měi)国(guó)财(cái)政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高(gāo)债务(wù)上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自(zì)我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对(duì)美国政府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能(néng)随心所以的举(jǔ)债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并不(bù)受(shòu)到发行(xíng)美钞的(de)外在约(yuē)束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将受到(dào)损害(hài)，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗持(chí)美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地(dì)位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美(měi)方(fāng)对债权人的(de)一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债券的最大(dà)海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国国会两院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在(zài)国(guó)会中绝大(dà)多数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在(zài)野党用作(zuò)了与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其(qí)是在当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上限，就需(xū)要(yào)和国会共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人(rén)正试图利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而(ér)民主党人坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债务上限，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日(rì)）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖们(men)在(zài)周二仍(réng)无(wú)法(fǎ)取得突破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼(bī)近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布(bù)亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大(dà)洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)谈判最后(hòu)一刻(kè)，才(cái)就债(zhài)务上限达成协议(yì)，勉强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈(liè)波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的(de)主权信用评级。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本(běn)上抵消了当时两党谈判(pàn)中的(de)一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看(kàn)，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美国的经济(jì)复(fù)苏(sū)。

　　美(měi)国(guó)左翼(yì)智库(kù)经济政策研究(jiū)所首席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年债务危(wēi)机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当(dāng)低(dī)迷(mí)的经济中，并(bìng)且正处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了应有的(de)时(shí)间(jiān)……在接下来的六七年里，美(měi)国(guó)政府没有提供(gōng)真正(zhèng)有价值的(de)公(gōng)共产品和(hé)服务，因为它们(men)（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局(jú)面，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美(měi)国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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