为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得(dé)好的(de)回报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续(xù)自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易(yì)新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上(shàng)海海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金(jīn)在二(èr)级市(shì)场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价(jià)格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比(bǐ)例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户(hù)组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和(hé)相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德(dé)平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的(de)控制关(guān)系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个(gè)环节(jié)实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二(èr)级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露(lù)，在(zài)新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉(shè)案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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