金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块(kuài)开启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国企(qǐ)投(tóu)资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去(qù)年(nián)10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复(fù)净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修(xiū)过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言(yán)没(méi)有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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