随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明(míng)看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧(rè康师傅是哪国的牌子？n)性，国(guó)际需(xū)求(qiú)显著走(zǒu)弱的预(yù)期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球(qiú)实(shí)体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化(huà)。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn康师傅是哪国的牌子？)出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下(xià)降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕(y康师傅是哪国的牌子？àn)说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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