金(jīn)融界(jiè)4月28日消息(xī) 为(wèi)规范开展内地与香港利率互换市场互(hù)联互通合作相关(guān)业务(wù)，保护境内外投资者合法(fǎ)权益，维护利率互换(huàn)市场秩序，中(zhōng)国人民银(yín)行制定了《内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法(fǎ)》，现予(yǔ)以公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银行有关部(bù)门负责人(rén)表(biǎo)示，未来中国人民(mín)银行将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调(diào)整交易和清(qīng)算(suàn)额(é)度，优化交易(yì)清算(suàn)安排，为境外投资者(zh蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗ě)提供(gōng)更加便利高效(xiào)的风(fēng)险管理(lǐ)工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当局(jú)将结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等(děng)互(hù)利的原(yuán)则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下(xià)为中国人民(mín)银行(xíng)有关(guān)部(bù)门负责人就《内(nèi)地(dì)与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要(yào)求的(de)境外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行关(guān)于境外央(yāng)行、国(guó)际金融组织(zhī)、主权财富基金(jīn)运(yùn)用人民币投资(zī)银行(xíng)间市场有关(guān)事宜的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民(mín)银(yín)行关于进一步做好境外机构投资者投资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》（中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外投资(zī)者等(děng)，可(kě)根据(jù)《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称《办(bàn)法》）相关规(guī)定参(cān)与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外(wài)投资者(zhě)可以签(qiān)署的协(xié)议范(fàn)围是(shì)什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者(zhě)开展“北向互换通”交易前(qián)可以与交(jiāo)易对手方签署经中(zhōng)国人民银行认可(kě)的(de)衍生品主协议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中(zhōng)央清算衍生(shēng)品执行协(xié)议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投资者应(yīng)当将是否签署协议、签署协(xié)议类型等事(shì)项向中国(guó)外汇交易中心备(bèi)案。目前(qián)，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会正(zhèng)在研究制(zhì)定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待(dài)其(qí)正式发布后也可供(gōng)境内外投资者(zhě)选(xuǎn)择签署。

　　三(sān)、“北(běi)向互换(huàn)通”境外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投(tóu)资者现(xiàn)阶段可在银行间市场开展符合集中清算要求的(de)人民币利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)。

　　四(sì)、《办法》中认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台、境内电(diàn)子交易平台包(bāo)括哪些(xiē)？境外(wài)投资(zī)者的对手方、交(jiāo)易模式(shì)有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下(xià)受认可的境外电子交易平台(tái)包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场(chǎng)需求加入其(qí)他受认可的电子(zi)交易(yì)平台，受认可(kě)的(de)境内电(diàn)子交易(yì)平(píng)台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境(jìng)外投资者开展(zhǎn)人民币利(lì)率互换交易，“北向互(hù)换通”参照“债(zhài)券通”相关(guān)安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境(jìng)外投资(zī)者进行交易，“互换通”报(bào)价商名单(dān)可在中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)网站(zhàn)上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内电子(zi)交(jiāo)易平台达成，交(jiāo)易一经达成即视为交易已确认(rèn)。境外投资者可(kě)通过中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)认可的境(jìng)外电子交易平台与境内电子交易平台(tái)的连接，向境内(nèi)电子交易平台(tái)发送交易指令(lìng)，与(yǔ)“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人(rén)民(mín)银行认可的境内清(qīng)算机构和香港(gǎng)证监会认(rèn)可(kě)的境外清算机构包括哪些机(jī)构(gòu)？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认(rèn)可(kě)的境内清算机构为银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司(sī)（以下简称上海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交(jiāo)易所旗下(xià)香港场外(wài)结算(suàn)有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开(kāi)展集中清算的主要流程是？

　　答(dá)：境(jìng)外(wài)投资者需要(yào)申请获得场外结算公司清(qīng)算会员资格或作为清算客户(hù)委托(tuō)场(chǎng)外结算公司(sī)综(zōng)合清算会员代理清算，并与(yǔ)场外结算(suàn)公司综合(hé)清算会员签订(dìng)客户清算协议(yì)。交易达成后，境内(nèi)外清算机构对交易(yì)进(jìn)行风控检查，对(duì)于符合集中清算要求的交易及(jí)时纳(nà)入集中清(qīng)算。境外机构通过场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司或其综合清算会员(yuán)完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外(wài)清算机构如何进(jìn)行衍(yǎn)生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机构(gòu)作(zuò)为中央对手方针对已成交的交易充当买方的卖(mài)方(fāng)和(hé)卖方(fāng)的(de)买方的一(yī)种法律安排，并据此与买方和卖方建立(lì)两(liǎng)个(gè)新(xīn)合(hé)约，以清偿买卖双(shuāng)方(fāng)之间(jiān)的(de)初始债务。“北向互换通(tōng)”业(yè)务中，境外与境内参与者达(dá)成的(de)交易(yì)在经(jīng)过(guò)上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司(sī)的集中清算审核后，上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)于当日(rì)将交易进行合(hé)约(yuē)替(tì)代，进入集中清算，生成为(wèi)三个(gè)独立(lì)的(de)新合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结算公司(sī)、场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司与上海清算所、上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与境(jìng)内(nèi)参与者之间的合约。境外与境内参与者之间将(jiāng)不再(zài)存在合(hé)同关系。对(duì)于未纳入集中清算的交易，依照成(chéng)交双(shuāng)方约定的处(chù)置方式进(jìn)行(xíng)处置。

　　八、“互(hù)换(huàn)通”业务场(chǎng)景下的跨境资(zī)金流(liú)动(dòng)如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务(wù)场景下，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结算公司之间的(de)跨(kuà)境资金(jīn)结算(suàn)主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过人(rén)民币(b蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗ì)跨境支付系统办理。同(tóng)时，场外结算(suàn)公(gōng)司可在境内银(yín)行(xíng)开立(lì)人民币基本存款(kuǎn)账户和人民币(bì)“互换通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为极端(duān)情况下应(yīng)急(jí)结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因(yīn)“互换通”交易(yì)结算需要在应急情况下所(suǒ)融入资金的本息和(hé)费用以及符合中国人民银行规定的其他收入(rù)支出等(děng)。

　　此外(wài)，作为“互(hù)换通”业务风控方案(àn)的一(yī)部分，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司将针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源池(chí)安排(pái)。双方向(xiàng)“互换通”资源池(chí)缴纳担保品(pǐn)，该资源池独立于每一(yī)中(zhōng)央对手方从各自(zì)清算参与者(zhě)收(shōu)取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外(wài)，不用(yòng)于任何会员机(jī)构的违约损失分摊(tān)。上(shàng)海(hǎi)清算所向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金(jīn)存放(fàng)在以场外(wài)结算公司名义于境外开立的“互换通”专用(yòng)账户，场外结算公司向(xiàng)资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所(suǒ)名义(yì)于境(jìng)内(nèi)开立的“互换通”专用人民(mín)币/外(wài)币账户，相关账户内(nèi)资金(jīn)可(kě)豁免跨境债权(quán)债务(wù)登(dēng)记及(jí)额度管理要求。场(chǎng)外(wài)结算公司与上海清(qīng)算所每日(rì)基(jī)于双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)计算“互(hù)换通”资(zī)源池要求，并通过(guò)境(jìng)内外(wài)存(cún)管(guǎn)银行办理人(rén)民币或外(wài)币资金(jīn)的跨(kuà)境划(huà)转。

　　有汇报责任的(de)机构应当及(jí)时履行报送义务。上海清算所和境内资源池存管银行应当向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补偿金的(de)，相关境内结算银(yín)行应当进行跨境(jìng)人(rén)民(mín)币收支信息报送。上海清算所、境内投资者等相关主体应当(dāng)按照规定履行国际收(shōu)支统计申报义务(wù)，原则上“互换通”交(jiāo)易和资源池业(yè)务由上海清(qīng)算所(suǒ)集中进(jìn)行国际收(shōu)支(zhī)统计申报，补(bǔ)偿金(jīn)等不经由上海(hǎi)清算(suàn)所清算的交(jiāo)易(yì)或(huò)资金(jīn)收付，由境内投资者(zhě)等相关主体(tǐ)进行(xíng)国际收支统计(jì)申(shēn)报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互换通”充分考虑(lǜ)境外投(tóu)资者投资银行间债券市场(chǎng)的情况，初期全(quán)市场每(měi)日交易净限(xiàn)额为200亿(yì)元人民币（即全部(bù)境外投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不(bù)超过(guò)200亿元人民币(bì)），清算限(xiàn)额为40亿(yì)元(yuán)人民(mín)币（即(jí)上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的人民币购售业务相关规定具(jù)体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关于人(rén)民币购(gòu)售业务的(de)相关文件主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)：《中国人(rén)民(mín)银行关于明确跨境人民币业务相关(guān)问题的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行(xíng)关(guān)于(yú)调整人民币购售(shòu)业务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于拓宽人(rén)民币(bì)购(gòu)售业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人(rén)民银(yín)行(xíng)办公厅关于(yú)加(jiā)强(qiáng)境(jìng)外金融机构(gòu)进入银行间(jiān)外汇市(shì)场开展人民币购售(shòu)业务宏观审慎管理有关(guān)事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完善人(rén)民币购(gòu)售业务管(guǎn)理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币购售业务境外参加行和境(jìng)外清算行进入银行间(jiān)外汇(huì)市场有关事(shì)项的公告(gào)》（中汇交公(gōng)告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外(wài)清(qīng)算行(xíng)和(hé)境外参加(jiā)行的业务模式、产品(pǐn)种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业务管(guǎn)理规定，香港(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗gǎng)结算行在(zài)境内银行间外(wài)汇市场平(píng)盘头寸时，应(yīng)当确保与其相关的境外投资者在本机构的(de)资金兑换是基于(yú)“北向(xiàng)互换通”的真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理(lǐ)解“使(shǐ)用外(wài)汇参与(yǔ)交易的(de)，其交(jiāo)易到期或不再继(jì)续参与的，原则上应(yīng)当通过(guò)香港(gǎng)结(jié)算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持(chí)有外汇的境外投资者通过(guò)“北向互换通”投资内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场，使用外汇(huì)的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)可(kě)在香港结算(suàn)行(xíng)办理外汇资金兑换，香港(gǎng)结算行由此所产生的头寸可到(dào)境内银行间外汇(huì)市场平盘。初期(qī)，境外(wài)投(tóu)资者可(kě)选(xuǎn)择一家香港结算行(xíng)办理业务。香港结算(suàn)行为境(jìng)外投资者办(bàn)理外汇资(zī)金兑换(huàn)时，应当做好(hǎo)真(zhēn)实性审核相关工作，确保(bǎo)所兑换的资金用于(yú)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的(de)人(rén)民币资金(jīn)，可(kě)继续投资，如用于(yú)非“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”投资用途，应当通(tōng)过(guò)香港结算(suàn)行(xíng)兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通”交易报告有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)和相关金融(róng)市(shì)场基础(chǔ)设施应当向中国人民银行认可的交易报(bào)告库报告(gào)“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)相关数据。中(zhōng)国外汇(huì)交易中心是中国人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的“北向互(hù)换通”数据的(de)交易(yì)报告库，在中国外汇交易中(zhōng)心达成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需(xū)另行报告。此(cǐ)外(wài)，中国(guó)人民(mín)银(yín)行和相关监管部(bù)门可(kě)以根据(jù)需要(yào)向基础设施(shī)调取与境外投资者投资(zī)活动相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业(yè)务(wù)细(xì)则(zé)吗(ma)？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交易平台、境(jìng)内(nèi)外清(qīng)算机(jī)构(gòu)将制订配套的(de)业务规则等文(wén)件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么发展计划(huà)？

　　答：未(wèi)来中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适时增加投(tóu)资(zī)品种，调整交易和(hé)清算额度，优(yōu)化交易清算(suàn)安排(pái)，为境(jìng)外投资(zī)者提供(gōng)更加便利高效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利的原则(zé)下(xià)，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗