5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕(mù)，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展现(xiàn)出逆(nì)势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是，随(suí)着近段时(shí)间沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现资金净流(liú)入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其(qí)中，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效(xiào)应明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板(bǎn)块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证(zhèng)券(quàn)基金研究雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，全(quán)市场股票(piào)ETF已(yǐ)经连续18个交易日(rì)资金净(jìng)流入，合(hé)计资金净(jìng)流入高达(dá)969亿元，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的(de)单日资金净流入更是超(chāo)过百亿(yì)元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市(shì)场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来(lái)，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的(de)资金净流入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的(de)指(zhǐ)数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创(chu雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗àng)板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业(yè)板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，包括(kuò)科(kē)创板、半(bàn)导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及(jí)行业指数前期跌幅较大，估(gū)值回落不(bù)少，加上未来看好其成长性，是(shì)市(shì)场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博(bó)就(jiù)表示(shì)，我国经济正在由“投(tóu)资拉(lā)动(dòng)”转为(wèi)“创新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也将迎来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随(suí)着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续建(jiàn)立完善，国内能(néng)源革命正在深度推进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未来十年新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开(kāi)拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今年以来(lái)科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值(zhí)性价比以及对未来产业的(de)反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴(wú)振华(huá)认为，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望(wàng)在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净(jìng)流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利(lì)了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的(de)资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出(chū)市(shì)场的雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗分歧，基(jī)金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催(cuī)生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再(zài)稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化(huà)。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基本面比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引(yǐn)足(zú)够多的增量资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解(jiě)释(shì)今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目前面临的(de)问题只是阶段性问(wèn)题。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业当(dāng)下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未(wèi)来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多(duō)一年半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不(bù)会像过(guò)去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等(děng)待市场出现如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出清(qīng)，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉。”上(shàng)述(shù)基(jī)金经理表示，他(tā)也同时提(tí)醒，新能源板块或许(xǔ)很(hěn)难再有过去那(nà)几年(nián)的大级别的系统性机会，更多将是优(yōu)选个(gè)股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个(gè)新能(néng)源(yuán)行(xíng)业(yè)的发(fā)展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和(hé)技术(shù)进(jìn)步都在以一种非(fēi)常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预(yù)期的(de)速(sù)度发展，因此该板块至(zhì)今为(wèi)止(zhǐ)的估值(zhí)水(shuǐ)平具(jù)有较为突出的(de)吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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