今(jīn)年以来基(jī)金代销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的(de)基(jī)金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有(ybjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗ǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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