妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确strong>在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。