公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(y一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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