近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月(yabo文是什么意思 abo文是谁发明的uè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速abo文是什么意思 abo文是谁发明的创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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