财联社4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来(lái)一波(bō)久违的反弹(dàn)，据上海钢(gāng)联发布(bù)数据(jù)显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)025是哪里的区号，025是哪里的区号查询rong>，均价报(bào)18.9万元(yuán)/吨，继(jì)上周五(wǔ)开始止跌企稳四个交易(yì)日后价格连(lián)续(xù)两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表现强势(shì)，融捷股份一(yī)度(dù)涨停(tíng)，雅化(huà)集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂(lǐ)业和天(tiān)齐锂涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因(yīn)之(zhī)一(yī)是(shì)上海车展有望带动购车需(xū)求(qiú)预期的提振。乘联会秘书长崔(cuī)东(dōng)树表示，上海车(chē)展将让消费者感受到汽车消费的火热，提升消(xiāo)费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安表(biǎo)示，此前车企大幅降价导(dǎo)致(zhì)消费者(zhě)对电动(dòng)车的观望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需(xū)求回(huí)暖。

　　有电池企业(yè)人士提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电池的价格已经逐渐稳定(dìng)，且在谈(tán)价策略上以(yǐ)企稳(wěn)为主，不(bù)太可能(néng)进行降价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定(dìng)，受多方(fāng)因素影响。有产(chǎn)业人士分析称(chēng)，乐观来(lái)看，国内动(dòng)力电池厂商(shāng)清库存工作或到5月完结，届(jiè)时电池厂商库(kù)存(cún)水(shuǐ)平有(yǒu)望逐步恢(huī)复至(zhì)健(jiàn)康水平，并带动上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查的情(qíng)况看，一些电(diàn)池龙(lóng)头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前(qián)期基(jī)数(shù)较低，环比增幅(fú)更是高达50％以(yǐ)上。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在(zài)4月26日的业绩说明(míng)会(huì)上表(biǎo)示，5月份开始(shǐ)会全(quán)面(miàn)恢复生产，排(pái)产相比一季(jì)度会有(yǒu)明显的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂(lǐ)市场(chǎng)需求回暖已是大(dà)势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次碳酸锂价格(gé)属于阶段性(xìng)反(fǎn)弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方面需要观察下游库存状况，另一方面(miàn)还需(xū)要看终(zhōng)端需求是否真(zhēn)正回暖(nuǎn)，”华南一(yī)家(jiā)主流锂(lǐ)盐厂商内部人士此前对财联社记者表示。该人士表示，电池厂商实际(jì)上从(cóng)去年四季度开始便启动大规模去库存举措，这一举措在一季度实际上已经(jīng)有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电(diàn)池厂(chǎng)商提到，目前库存已恢复至健康(kāng)水平，此前暂停的(de)产线也(yě)已经逐渐复产。特别(bié)是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存(cún)，有业内人(rén)士直言，相(xiāng)关库存(cún)基本出清(qīng)，后续将根(gēn)据公司(sī)规划(huà)，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标(biāo)，宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁德时代(dài)的(de)库存(cún)已(yǐ)经退回到2022年第一季度的水平。材料(liào)价格和库存水平(píng)，两项关键的(de)指标也构成锂电产业走向的关键(jiàn)，随价格企(qǐ)稳(wěn)以(yǐ)及库(kù)存水平恢复健(jiàn)康，将带动(dòng)锂(lǐ)电产业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐(yán)价格走向 最(zuì)乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳(tàn)酸锂价格在(zài)不到半年时间跌去(qù)超过2/3，也引起(qǐ)了市场热议。就在26日召开的中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽车工业协会常(cháng)务副会长付炳(bǐng)锋指出，国内动力(lì)电池行业仍然(rán)存在一些(xiē)问(wèn)题，包括(kuò)电(diàn)池产业链分工，价值链分配问题。“原材料短期大幅下降也不是正常的(de)现象(xiàng)，”他直言。在(zài)他看来，原材料适当涨价是正(zhèng)常现象，行业(yè)要以之前大幅(fú)涨价(jià)为教(jiào)训，保证价值链的合(hé)理分配，避免大(dà)起大(dà)落。

　　据财联社(shè)不完全梳理，这些业内人士和分(fēn)析师近期对锂盐价格(gé)未来(lái)走势进(jìn)行(xíng)预判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系列的数据验证(zhèng)锂电(diàn)产业拐点(diǎn)或已(yǐ)经到来(lái)。分(fēn)析人士指出，此前锂电产业进(jìn)入调(diào)整阵痛期，主要在于下游车市短期需(xū)求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅(xùn)速(sù)从(cóng)而在需求表(biǎo)现上提前透支碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳(tàn)酸(suān)锂价格持续下跌，中游电(diàn)池厂商集体进入(rù)清(qīng)库存阶段。从(cóng)上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先(xiān)实现(xiàn)反弹。更值(zhí)得注意(yì)的是，在锂电(diàn)产业链，包括六氟磷(lín)酸锂(lǐ)、人造石(shí)墨、极片粉等系列材料价格(gé)也出现企稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的(de)另一关键指标，中游电池厂商的(de)库存也已(yǐ)经逐步恢(huī)复至健(jiàn)康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂商(shāng)库存水(shuǐ)位(wèi)回(huí)退，此(cǐ)前部分电池厂商暂停的(de)生(shēng)产线已经重(zhòng)启(qǐ)生产。在采购方(fāng)面，电池(chí)厂(chǎng)商和下游车企已陆(lù)续重启订(dìng)单，带动(dòng)产业需(xū)求回暖。从终(zhōng)端(duān)新能源汽车市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现上看，年初的(de)市场恐(kǒng)慌情(qíng)绪主要来自车市的(de)需求腰斩。但从整体一季度新能(néng)源(yuán)汽车销量数据来看，其月销量逐步攀(pān)升(shēng)并且回暖速度(dù)超过往年。随着二三季度到来，车市(shì)逐渐转入(rù)销(xiāo)售(shòu)旺季，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的订(dìng)单(dān)需求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企业(yè)重(zhòng)新(xīn)开启月(yuè)度采购谈判(pàn)，行(xíng)业有望迎来(lái)需求订(dìng)单(dān)的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能会(huì)有回涨的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多(duō)在(zài)10％左(zuǒ)右(yòu)。业(yè)内人士表(biǎo)示，因(yīn)为经(jīng)历(lì)本轮碳酸锂价格(gé)的暴(bào)涨暴跌，电池(chí)厂商对(duì)于碳酸(suān)锂真实的(de)供给情况更加清晰，市场(chǎng)预期(qī)回调下(xià)，电(diàn)池厂商在价格(gé)谈判上会更加谨(jǐn)慎。同(tóng)时电池厂商一体化带来的(de)碳酸(suān)锂供应稳定，也将削弱上游锂(lǐ)矿(kuàng)厂(chǎng)商的议(yì)价权(quán)。电池(chí)回收端，邦普、格林(lín)美(měi)、天(tiān)奇(qí)股份、华(huá)友钴业(yè)等(děng)企(qǐ)业持续推进电池(chí)回收布局，来自终端材料回(huí)收(shōu)的产能也在稳(wěn)步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国(guó)内回收的废旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上(shàng)游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿(kuàng)端的布(bù)局，包括宁德时(shí)代的(de)宜(yí)春(chūn)锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺(shùn)利，将进(jìn)一步释(shì)放碳酸(suān)锂供给。经历过复杂的(de)产业调整过程(chéng)之后，整个锂电产业的运作(zuò)模式正从“大开(kāi)大合”的(de)波浪(làng)式变得(dé)更为平滑(huá)。从原材料到电池，再到下(xià)游车(chē)企，产业链各个环(huán)节的价格以及供需变化也将变得更加平(píng)衡(héng)且具(jù)有可(kě)预测(cè)性。

　　然而，亦有空方则(zé)认(rèn)为，当(dāng)前上(shàng)游库存水平依旧(jiù)处于高(gāo)位(wèi)，虽然需求端稍(shāo)有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并(bìng)不是(shì)一个下游获利、上游(yóu)承压的(de)简单(dān)故事

　　过去(qù)一(yī)段(duàn)时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池(chí)材(cái)料的(de)价格下跌过快，但这并不(bù)为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至当前20万元不到(dào)，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到(dào)冲击(jī)的当属锂矿企业。根据(jù)藏格矿业一季度数(shù)据，碳酸锂销量为534吨(dūn)，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从(cóng)2022年(nián)第四季度(dù)的(de)2461吨，削(xuē)减至今年一季度的(de)1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市场(chǎng)行情策动(dòng)，上游锂矿企业不断压低碳酸(suān)锂出货价格，部(bù)分锂(lǐ)矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月025是哪里的区号，025是哪里的区号查询24日(rì)公(gōng)告，一季度营业收(shōu)入(rù)7亿(yì)元(yuán)，同比减(jiǎn)少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂(lǐ)的(de)锂盐企(qǐ)业则命运分化，大公司如天齐(qí)锂业和(hé)赣锋锂(lǐ)业有(yǒu)机会在价格下降周(zhōu)期中获得更多(duō)市场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一(yī)轮(lún)锂价下降中发(fā)生过的事(shì)。而(ér)同环节的大量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两(liǎng)年追(zhuī)高(gāo)入局的新公司(sī)，则(zé)面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内人(rén)士(shì)表示，这一轮价格下降长期利好中(zhōng)国最大的两个(gè)锂盐供应商天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们(men)去年的净利润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的新(xīn)能源车企比亚迪还(hái)多，其(qí)中(zhōng)天齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌(diē)和可能的(de)未来亏损(sǔn)。这两家公司(sī)也有行业里最优的成本(běn)。赣(gàn)锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是(shì)全球(qiú)最低水平。

　　但(dàn)这并不意(yì)味着，这(zhè)两(liǎng)家公司能以低(dī)于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂(lǐ)，因(yīn)为在(zài)锂矿国际交易中(zhōng)，即(jí)使拥有海外(wài)矿产(chǎn)的(de)分销(xiāo)权或(huò)开采权，交易价格也需要通(tōng)过长(zhǎng)协确(què)定，按市价定期调整。但能获得(dé)上游更低(dī)成本的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企(qǐ)业(yè)更(gèng)能容(róng)忍低价，并能在(zài)上游因降价(jià)减(jiǎn)产(chǎn)时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预(yù)期(qī)下跌牵动着万亿新能(néng)源车市场(chǎng)。不过锂价下(xià)降带来的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应，并不是(shì)一个下游获(huò)利(lì)，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时代理论(lùn)上会受益，但锂价的超预期下跌(diē)，使宁德(dé)时代今年2月提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定一些车(chē)企(qǐ)的三年长单。另一层影(yǐng)响是(shì)，宁德时代今年5月计划(huà)投(tóu)产的宜春锂矿(kuàng)很有(yǒu)可能一(yī)开采就亏损。