公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比镇关西是谁，镇关西是谁打死的较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本镇关西是谁，镇关西是谁打死的市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。