大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去(qù)靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过(guò)40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的字母圈什么意思字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的 字母圈都是怎么找到的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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