五一节前最(zuì)后一个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)A股走势如虹，明日开(kāi)始，A股将正(zhèng)式步入(rù)5月行情，五一期间(jiān)欧美股指普跌，港股表(biǎo)现疲软，节后A股能否再(zài)次彰显(xiǎn)韧性西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？备(bèi)受投资者期(qī)待。

　　中金公司在昨日发(fā)布(bù)的研(yán)报中指出，A股节后两个(gè)交易日虽(suī)受(shòu)节假期间的事件性因素影响可能有所波(bō)动，但对后市整体(tǐ)表现不用过于谨慎，当前位(wèi)置(zhì)市场机会仍大于风险。中金公(gōng)司给出了三点理由：

　　1、经济复苏势头尚(shàng)不稳(wěn)固，政策有望延续稳中求(qiú)进(jìn)基调。

　　2、上市公司业绩低迷期(qī)已过。

　　3、海外风(fēng)险(xiǎn)需要密切关注，如若应对得当，对A股影(yǐng)响(xiǎng)可能有限。

　　同为国内头部研究(jiū)机(jī)构的(de)中信证券也表达了对市场(chǎng)的乐观看法，中信证券在昨日发布的研(yán)报中指出，A股(gǔ)仍处于今年第二个关键做多窗口，并建议布(bù)局业绩(jì)驱动的五月行(xíng)情。

　　“4月A股经历了AI主西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？题行情诱发的过度博弈和心态失衡(héng)，市场大幅动荡。进入5月，国内(nèi)的经济、政策和外部(bù)环(huán)境相比4月继续(xù)不断改善，投资者对经济的预期将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股业绩三个层面实现(xiàn)统一，投资(zī)者心态也将逐(zhú)步(bù)从(cóng)短暂(zàn)失西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？衡趋向(xiàng)平稳，市场依然处于全年第二个关(guān)键做(zuò)多窗口，财报(bào)季结束后，市场将步(bù)入业绩驱动的行情(qíng)阶段，配置(zhì)思路上(shàng)建议坚(jiān)持高切低，关(guān)注上半年景气持(chí)续改(gǎi)善的品种。”中信(xìn)证券在(zài)昨日的研报(bào)中这样写到。

　　配置(zhì)上(shàng)，中(zhōng)信证券建议紧扣业绩主线，重点(diǎn)布局医药、数字(zì)经(jīng)济和(hé)“一(yī)带一路”板块中有(yǒu)业绩亮点(diǎn)的品(pǐn)种(zhǒng)，以及(jí)其他板块中一季度业绩明显改善，且在二(èr)季度有望持(chí)续的细分行业。

　　相较于中金及中信，兴业证(zhèng)券对行情的展望则别具一(yī)格。兴业证券通过梳理近十年来的数据发(fā)现，五一节后市场上(shàng)涨(zhǎng)概率较节前明(míng)显(xiǎn)提升。以万得全A指数为代(dài)表，节前1周、1个月指数大多震(zhèn)荡调(diào)整，上涨(zhǎng)概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率(lǜ)则大(dà)幅(fú)上升至(zhì)38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提到，分(fēn)行业看，五(wǔ)一(yī)节后1周国(guó)防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食(shí)品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家(jiā)用(yòng)电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均(jūn)涨幅(fú)居(jū)前。

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