公(gōng)募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期(qweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗ī)公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让(weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对(duì)经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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