钠(nà)电池产(chǎn)能规(guī)划(huà)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产(chǎn)商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的题材搭配(pèi)公司(sī)释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅(xùn)速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价(jià)的套路完全(quán)失灵，股(gǔ)价又(yòu)在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获(huò)了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价(jià)过山车(chē)式的涨跌(diē)折(zhé)射(shè)的是市(shì)场对传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规(guī)划产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的投资(zī)成本(běn)？巨头环(huán)伺、落(luò)地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能(néng)又该如何消化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑(hēi)历(lì)史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何让人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂(lǐ)离子电池同时(shí)期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电负极(jí)嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量(liàng)密(mì)度较(jiào)低，导致(zhì)其(qí)研发进度(dù)大(dà)大落后于了(le)锂电池。直到(dào)2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成(chéng)突破以及(jí)锂(lǐ)价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离(lí)子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日(rì)中(zhōng)天之(zhī)际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通过全(quán)资子公司江苏(sū)智纬电子科技有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称“智纬(wěi)电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇(chóng)义(yì)合(hé)作设立控股孙公(gōng)司(sī)江苏传(chuán)艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公(gōng)司迫(pò)不及待召开电话会议，向合计64名分析师和(hé)个人投资者披(pī)露跨(kuà)界(jiè)钠电的各种细节(jié)。根据(jù)规(guī)划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年投(tóu)产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨(kuà)界(jiè)后一口(kǒu)气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨(zhǎng)股(gǔ)价的前车在(zài)前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而(ér)公司(sī)股(gǔ)价(jià)也往往(wǎng)在公告(gào)披露后(hòu)录得大幅(fú)上涨。去年12月(yuè)5日(rì)盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司股(gǔ)价开始掉头向(xiàng)下，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多(duō)月时间(jiān)已(yǐ)经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电话会并在《投资者关系活动(dòng)记录表》中对外发布钠电池(chí)业务未来规划、技术(shù)水平等(děng)涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交易所关注函回复的公(gōng)告》补充披露(lù)相关事项，传(chuán)艺科技及公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回看(kàn)传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波助澜(lán)，但归根(gēn)结底还是其资金有(yǒu)限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交(jiāo)易所回复函和2023年(nián)度定(dìng)增预(yù)案(àn)，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装修(xiū)及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠(nà)电产能远不止这公(gōng)告出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用30个月的(de)时间，新(xīn)上钠离(lí)子电池全供应链项(xiàng)目，逐(zhú)步形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠(nà)电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹伟民的(de)说(shuō)法(fǎ)，传艺科技(jì)在上述的(de)54亿元资金外，还(hái)需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利水平(píng)显然(rán)难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备(bèi)和(hé)印制电路(lù)板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本(běn)/台(tái)式机(jī)电(diàn)脑键盘、触控模(mó)组和鼠(shǔ)标等输入(rù)类(lèi)设备及通讯(xùn)用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达到(dào)19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上(shàng)市当年公司归母净(jìng)利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年(nián)，公司盈利(lì)就已经达(dá)到了(le)9000万(wàn)元，净利润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈(jǐng)，账上的(de)资金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司(sī)经营活动产生的现金流(liú)量净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿(ná)出54亿(yì)元乃至94亿元以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来(lái)源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其(qí)在投资钠(nà)电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的(de)回函

　　很明(míng)显，一开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠(kào)银行贷款解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元(yuán)左右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款。今(jīn)年3月30日公司(sī)公告称，传艺(yì)科技及子公司(sī)拟向工商(shāng)银(yín)行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银(yín)行(xíng)已审批通过，参团银行处(chù)于正常(cháng)的审批流(liú)程(chéng)中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩(shèng)余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额(é)为27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链项目计划到(dào)2024年末全部(bù)竣(jùn)工投产，达产达效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿(yì)元。”若(ruò)传艺科技的钠电(diàn)项目(mù)真如(rú)邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后公司营收将(jiāng)在当(dāng)前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再(zài)买账，除了(le)资金(jīn)实力有限公司(sī)外，核心还在其(qí)大干快上(shàng)后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池(chí)商业化元(yuán)年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科(kē)海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸(zhū)多巨(jù)头在内(nèi)，已纷纷(fēn)发产(chǎn)品、量产并(bìng)大建(jiàn)产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和(hé)性能(néng)来看，传艺钠(nà)电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们(men)不相上下(xià)，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语(yǔ)新能源配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实(shí)现(xiàn)装车应用。而传(chuán)艺(yì)科技除(chú)了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目(mù)合作或战略合作协议外(wài)，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户情况时，公(gōng)司都以“目前订(dìng)单(dān)下游(yóu)运用覆盖叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电动工具等多个领域”“公司钠(nà)离子电池(c叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜hí)送样后客(kè)户的反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名(míng)客户签订了销售订单(dān)”“公司已与多家(jiā)知名两轮电动(dòng)车品牌开(kāi)展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽谈等(děng)工作”等(děng)进行回(huí)复。至于具体的客户名称和订单(dān)金额，一直(zhí)语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠(nà)电池(chí)产能落地(dì)正数倍级增(zēng)长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年(nián)落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠(nà)电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种预(yù)测，今年(nián)钠电池落(luò)地产能大幅增加已可(kě)预(yù)见。

　　“参(cān)考锂电池(chí)行(xíng)业产能利(lì)用率，钠(nà)电(diàn)池落地(dì)的产能中(zhōng)可(kě)以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的(de)市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来才会有较大(dà)比例的替代。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今(jīn)年钠电池只会小批量应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技(jì)却十分(fēn)自信，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年公(gōng)司实际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了(le)2023年钠电池市场的绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系(xì)活(huó)动记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂(jì)多年的钠(nà)电池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下(xià)作(zuò)为“替代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去(qù)年底以来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下行，4月20日电(diàn)碳价格(gé)均价已经跌(diē)至(zhì)18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨(tǎo)论(lùn)甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳(yáng)明高近日就表(biǎo)示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不(bù)太可能成(chéng)为主流(liú)。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就(jiù)会(huì)让钠(nà)离(lí)子的发展(zhǎn)陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为(wèi)它是锂离子(zi)电池的一个有益(yì)的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成(chéng)本(běn)接近，目(mù)前三元(yuán)钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密(mì)度的也接近三元(yuán)523电(diàn)池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成本(běn)基(jī)本相当；而(ér)由于锂原料(liào)价格大幅下降，目前(qián)铁锂(lǐ)和(hé)锰酸锂(lǐ)等电池成本(běn)已(yǐ)经优于钠(nà)电池。今年碳(tàn)酸锂价格在(zài)20万(wàn)以下时，锂电池(chí)对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电池(chí)还有(yǒu)降本的(de)空间。兴(xīng)储世纪总裁(cái)助(zhù)理刘继(jì)茂(mào)就告(gào)诉钛媒(méi)体APP，“待产业链(liàn)完(wán)善(shàn)后(hòu)，规模量产后钠离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子(zi)电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价(jià)可能(néng)，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优(yōu)势就依(yī)然存(cún)在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业(yè)不断(duàn)成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间(jiān)有望(wàng)进一步打(dǎ)开，该(gāi)成本临界(jiè)点仍有进(jìn)一步下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规模化完(wán)成后，能(néng)和锂离子电(diàn)池的(de)成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量(liàng)密度的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在10万左(zuǒ)右及(jí)以下时(shí)，钠离子电池在动(dòng)力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括(kuò)传(chuán)艺科(kē)技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池(chí)商业化进(jìn)程。但随(suí)着锂(lǐ)价持续(xù)下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科技为(wèi)例，其在(zài)1月9日的调(diào)研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客户的价(jià)格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚(shèn)至终(zhōng)止募投(tóu)计(jì)划可谓(wèi)“家常便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募(mù)资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目，已(yǐ)经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的(de)实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市(shì)合(hé)川区(qū)工(gōng)业园区核(hé)心区(qū)高阳路30号，实(shí)施主体则从(cóng)传艺(yì)科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目(mù)的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设(shè)项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由(yóu)江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于投入(rù)“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接的后果(guǒ)就是原有的(de)投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目建设(shè)期仅12个月(yuè)，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已(yǐ)经建(jiàn)成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万(wàn)平方(fāng)米中高(gāo)端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目建设期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然两年多(duō)时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的(de)预期(qī)相去甚远。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜