在(zài)锂价初现企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司(sī)管理层对(duì)中(zhōng)国基金报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的(de)是，在国(guó)轩(xuān)高科方面看来(lái)，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计将高(gāo)于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳(tàn)酸(suān)锂，我们(men)曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带来(lái)的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给(gěi)出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在一(yī)季度(dù)是处(chù)于投标、招标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而储能大(dà)规模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个(gè)区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情(qíng)况也发(fā)生(shēng)在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基(jī)地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下(xià)降，也反映了(le)行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度报告(gào)显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解(jiě)，已经(jīng)有(yǒu)库(kù)存(cún)较低的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康(kāng)水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会(huì)比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上(shàng)升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而(ér)国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二季度(dù)开(kāi)始将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计(jì)算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在(zài)家储环(huán)节(jié)，因(yīn)为涉及到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每年(nián)到(dào)了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环(全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市huán)节，国内(nèi)下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外，海外(wài)的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准化(huà)集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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