“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工部数据显示，美国5月非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为(wèi)2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价(jià)格盘(pán)中跳水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)前景更(gèng)敏感的两(liǎng)年期美(měi)债收益率(lǜ)日(rì)内升幅(fú)扩大到10个(gè)基(jī)点(diǎn)以上(shàng)；美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)转涨，摆脱两(liǎng)周低(dī)位。互换合(hé)约(yuē)定(dìng)价显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率(lǜ)增加，预计未(wèi)来两次会(huì)议期(qī)间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国(guó)股指集(jí)体高开，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工(gōng)业平(píng)均指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道(dào)指收涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息当天以来最大(dà)收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收(shōu)盘新(xīn)高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日(rì)苹果一季报公布(bù)次日(rì)以(yǐ)来最大(dà)涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油继续脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均三周来首(shǒu)次累跌(diē)，市场(chǎng)焦点(diǎn)转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美(měi)债收益率反(fǎn)弹(dàn)的(de)打击下持(chí)续下(xià)行，创(chuàng)两(liǎng)周多(duō)来最(zuì)差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分析师(shī)徐颖(yǐng)表示，就5月(yuè)新(xīn)增就业(yè)人数而(ér)言，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国(guó)非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万(wàn)上修至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农从(cóng)16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新(xīn)增就业主要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商(shāng)业(yè)服(fú)务(wù)（+6.4万），以及(jí)政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人(rén)数减少(shǎo)，私人服务行(xíng)业(yè)整体表现(xiàn)好于4月，生(shēng)产部门就业(yè)稳定，建(jiàn)筑业表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房地(dì)产(chǎn)市(shì)场的反弹一致，建(jiàn)筑业新(xīn)增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业(yè)人数减(jiǎn)少，与制(zhì)造(zào)业目(mù)前持续收缩的(de)状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业报告也显示(shì)出就业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月失业人(rén)数(shù)增加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人数(shù)的增加，失业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最(zuì)低水平，在(zài)失业率回升(shēng)至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参(cān)与率稳(wěn)定(dìng)在(zài)62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空缺数(shù)量回升，就业市场供需矛盾(dùn)仍(réng)在(zài)，但随着需求降温，已(yǐ)经(jīng)有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压(yā)力开始降温，5月工资增速环比回(huí)落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通(tōng)胀的助推作用缓解后，核(hé)心(xīn)通胀压力减(jiǎn)弱，美联(lián)储(chǔ)进一步(bù)加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会议(yì)“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前的(de)就业市场状态可以(yǐ)支(zhī)撑在通胀压(yā)力较(jiào)大时继续(xù)加息。美联储利率会议落地前，市场步入(rù)振荡盘整(zhěng)状态(tài)，预计美(měi)元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美国政府(fǔ)债务(wù)上限问题落地，美债(zhài)收益率(lǜ)风险偏(piān)向上(shàng)行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有变数(shù)？欧(ōu)佩克+可(kě)能会进(jìn)一步减产

　　据(jù)消息(xī)人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧(ōu)佩克+可能会(huì)宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一是额外减产约100万桶/日。而此前有报(bào)道称，欧佩克(kè)+不太可能在会议上决定进一(yī)步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚(xū)实(shí)实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不仅成员(yuán)国之(zhī)间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该集团的市(shì)场份额，这也(yě)让分析师(shī)们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的(de)恶化，欧佩(pèi)克+成员国在(zài)4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份开始自愿(yuàn)减产(chǎn)，不过这(zhè)些行动都未能止住(zhù)油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)则与沙特能源(yuán)大臣唱(chàng)了(le)反调，这位俄(é)罗斯官(guān)员表示，他(tā)认(rèn)为欧(ōu)佩克+本(běn)周末不可能减(jiǎn)产(chǎn)，布伦(lún)特(tè)油价(jià)可能会在(zài)年(nián)底前自行回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高(gāo)级市(shì)场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在欧佩克(kè)+会议(yì)之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在(zài)欧佩克(kè)+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克(kè)石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维持石(shí)油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫(yù)地做(zuò)出(chū)任何决(jué)定，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步减产的可(kě)能性为40％。他们写道：“各国石油部长们(men)决心避免重(zhòng)蹈2008年(nián)的覆(fù)辙，当(dāng)时全球(qiú)经济和金融稳定(dìng)突然崩(bēng)溃，导(dǎo)致原(yuán)油价格在六个月内从(cóng)逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约(yuē)成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙(shā)尼亚总统的联合(hé)新(xīn)闻发(fā)布会上表(biǎo)示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会(huì)成为北约成(chéng)员。泽(zé)连斯基(jī)说，不是因为不想，而(ér)是因为目前很难。乌(wū)克兰只是希望北约合作伙伴听到声(shēng)音，这一(yī)点(diǎn)非(fēi)常(cháng)重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为(wèi)北约成员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需要把这些保(bǎo)障都写在纸上，直到乌(wū)克兰能(néng)真正(zhèng)获得安(ān)全(quán)保证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新社莫斯(sī)科5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援引(yǐn)知情人士(shì)的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约(yuē)各国领导人明确表示，除非向基辅提(tí)供加入北约的路线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日在访问(wèn)摩(mó)尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰(lán)已(yǐ)经做好(hǎo)了加入北约的准备，基辅(fǔ)正在等待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国等(děng)北约国(guó)家持反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期(qī)间(jiān)表示，德国不(bù)认为北约(yuē)应该在近(jìn)期内接(jiē)纳(nà)乌克兰。此外(wài)，包括法国(guó)在内的其他一些(xiē)北约成员(yuán)国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为(wèi)北约成员国(guó)，而只是希望(wàng)为乌克兰提供(gōng)安(ān)全保障。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏观(guān)市场(chǎng)情绪回(huí)暖影响下，大宗(zōng)商品市场(chǎng)出现普涨行(xíng)情。从海外宏观(guān)层(céng)面来看，美国债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国(guó)参议院通过债务上(shàng)限法案，暂(zàn)时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，避免了可能(néng)出现的美国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避险情绪消退(tuì)。同时(shí)在美(měi)联储本月会(huì)议或(huò)暂停(tíng)加息的预期推动(dòng)下，美元指数回(huí)落至一(yī)周(zhōu)低(dī)点(diǎn)，对风(fēng)险资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预(yù)期(qī)的数据(jù)改(gǎi)善了市(shì)场情绪，同时市场也在(zài)翘(qiào)首等(děng)待新一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返万二(èr)关(guān)口

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖(nuǎn)的(de)带(dài)动(dòng)下，天然橡胶期(qī)货价格回升。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合约(yuē)站上12000元(yuán)/吨的(de)整数(shù)关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市场利好支撑(chēng)疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价维持(chí)宽(kuān)幅(fú)振荡格局(jú)。

　　可(kě)以看到，近两(liǎng)个月以(yǐ)来，天然橡胶(jiāo)市场消息比较热(rè)闹，前有云(yún)南(nán)旱灾消(xiāo)息发酵(jiào)，后(hòu)有(yǒu)收(shōu)储(chǔ)传(chuán)闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整(zhěng)个(gè)5月行情来(lái)看，生意社(shè)指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行，下半(bàn)月回调，全(quán)月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统(tǒng)监(jiān)测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破(pò)，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡。综合(hé)来看，5月天然橡(xiàng)胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上(shàng)行，但市(shì)场供多需(xū)少，终(zhōng)究无(wú)力支撑，上行态势转而向(xiàng)下(xià)。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称国储今年将收储(chǔ)10万吨(dūn)天然橡(xiàng)胶(jiāo)新胶(jiāo)，天(tiān)胶价(jià)格应声上涨，影响持(chí)续多日。直(zhí)至(zhì)5月(yuè)月中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围(wéi)再(zài)次提升(shēng)，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而(ér)后(hòu)该消息始终未得到证实，市(shì)场影响逐步(bù)消失匿(nì)迹(jì)。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云南(nán)干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储(chǔ)为(wèi)核心展开的新一季交割品博(bó)弈仍然激烈。中信建投期货能(néng)化分析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上涨与下(xià)跌，与收储(chǔ)这一传闻息息相关。他(tā)指出，国(guó)储收(shōu)储的政治、战略意义大(dà)于经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工业原(yuán)料，是(shì)关系国计民生、国防(fáng)安全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑问的(de)是，对于全球来(lái)说，天然橡(xiàng)胶是(shì)严重(zhòng)过剩的(de)。但要考(kǎo)虑(lǜ)到一个事(shì)实：中国的(de)天然橡胶的(de)自给率不足(zú)20％，高度依赖进口。从中国本身的(de)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶来说，是供不应(yīng)求的。因此，在当前(qián)诡谲多变的国际政治格局中，对天然(rán)橡胶的储备其实是有很(hěn)高的(de)必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对(duì)象是国产全乳胶（即(jí)期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于(yú)整个天(tiān)然橡胶的(de)年产量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即便对中国全(quán)年的消(xiāo)费量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然(rán)橡胶整(zhěng)体的供求几无(wú)影(yǐng)响(xiǎng)。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对象是交割品的话，性质(zhì)就不同了。因为目前全年国(guó)产全乳(rǔ)的最大(dà)产量(liàng)不过30万吨（去(qù)年仅17万(wàn)吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相当全年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征看(kàn)来，如(rú)果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成立，根据交(jiāo)割品的供求(qiú)判(pàn)断影响(xiǎng)，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有可(kě)能(néng)会(huì)更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进(jìn)程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺(wàng)季来袭 基本面难言(yán)乐(lè)观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴随(suí)着物候(hòu)条件(jiàn)的(de)改变，产区全面开割(gē)上量(liàng)，橡胶(jiāo)供应旺季(jì)到(dào)来，然(rán)而天胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善(shàn)，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分(fēn)析(xī)师(shī)胡华(huá)钎告诉记者，目前全球天(tiān)然(rán)橡胶供应进(jìn)入季节(jié)性的增产期，中国云南天然(rán)橡胶产区(qū)加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开(kāi)割，海(hǎi)南产区已经(jīng)全面(miàn)开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产区也全(quán)面(miàn)开割，目前主要(yào)产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经由差变好(hǎo)。但是由(yóu)于目前(qián)天然橡(xiàng)胶上游原料(liào)价格(gé)相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂(chǎng)利润也偏低(dī)，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶供应端将逐步恢复(fù)正(zhèng)常，产量逐渐增加(jiā)。目前(qián)云南产(chǎn)区大(dà)面(miàn)积开割(gē)，预计后市(shì)Medical staff可数吗，stuff仍有(yǒu)较多降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及下周预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已大面积开(kāi)割，原(yuán)料数量逐步(bù)增加。同时(shí)根据历史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺现象下(xià)橡胶产区降雨量虽然处(chù)于(yú)历史(shǐ)均值以下的概率较(jMedical staff可数吗，stuffiào)高(gāo)，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然(rán)能够保(bǎo)证。因此，他(tā)预(yù)计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不(bù)会(huì)是引(yǐn)发行情上涨的主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍生(shēng)品研究院(yuàn)能(néng)化高(gāo)级分析(xī)师曹(cáo)璐表(biǎo)示，目(mù)前轮(lún)胎厂家外贸订单量较为(wèi)充足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一定支撑，加上轮(lún)胎用原料(liào)价格处(chù)于(yú)低(dī)位(wèi)，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需求(qiú)表现(xiàn)依(yī)然(rán)偏(piān)弱(ruò)，各层级(jí)经销商仍以消耗前期(qī)库存为(wèi)主，对后市(shì)较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前(qián)下游外贸(mào)订单充(chōng)足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍(réng)存，企业(yè)排产积(jī)极性不减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样(yàng)本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货(huò)压力加大(dà)，为控制(zhì)成品库(kù)存压力(lì)，存适(shì)度降负(fù)现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶基(jī)本面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体来说此(cǐ)前市场对今年的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年(nián)以来国内轮胎(tāi)开工、产(chǎn)量(liàng)和出(chū)口同(tóng)比数据还是(shì)不错的，反映国内实际需求并(bìng)不差(chà)。但(dàn)是从汽(qì)车行业(yè)来看，由于汽车刺激政策退出，今(jīn)年国(guó)内汽车市场相对疲软，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区(qū)天(tiān)然橡胶现货(huò)库存持续(xù)攀升，有些人认为(wèi)是国内需求不行(xíng)，但是其实是进(jìn)口过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶(jiāo)价(jià)走势，一方面中(zhōng)国经济复苏进(jìn)程、人民币汇(huì)率波动；另(lìng)一方(fāng)面美联储加息进程，以及美国银(yín)行危机和美债上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题等(děng)。看向下半年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面仍然(rán)缺(quē)乏指引，只有天(tiān)气和(hé)轮储仍有可能“掀起波澜(lán)“，而(ér)宏观(guān)面预计比上半年(nián)好，比如美(měi)联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济回暖等(děng)，因此对天然(rán)橡胶市场不宜(yí)过度(dù)悲观(guān)。

　　“短期(qī)市(shì)场没(méi)有明确(què)方(fāng)向，主(zhǔ)要跟随宏观因素(sù)波动(dòng)。”唐逸认为(wèi)，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各产区开割后产量逐(zhú)渐增(zēng)加，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计干胶的(de)数量并不会(huì)少(shǎo)，包(bāo)括今(jīn)年交割品的(de)数(shù)量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预(yù)计(jì)存在(zài)下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供(gōng)给端没有天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶价(jià)的(de)因素主要在(zài)需求端。从下半年来看，外需受(shòu)海外经济(jì)衰退和汽车(chē)半导体短缺影响，预(yù)计难有起色(sè)。外需(xū)走弱(ruò)也导致海外货源涌入国内，对国内(nèi)现(xiàn)货端构成压力。内需方(fāng)面(miàn)，春节前(qián)市场基于(yú)内(nèi)需复(fù)苏的逻(luó)辑，已经(jīng)出现(xiàn)一波反弹行情，但节后市场从交易预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国(guó)内(nèi)需求复苏不及预期，胶价因此持续承压(yā)运(yùn)行。整体(tǐ)来看，她(tā)表示短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱(qū)动(dòng)，只有价格(gé)的绝对低位才能刺激有效的去库和资(zī)金再次(cì)做多(duō)的意(yì)愿。后(hòu)续还需(xū)继续(xù)关(guān)注天气(qì)端是(shì)否有扰动因素(sù)，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删减）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 Medical staff可数吗，stuff