总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息(xī)，将在中(zhōng)国证监美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带(dài)来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所(su美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思ǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数(shù)形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资(zī)有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二(èr)名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的(de)可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策(cè)略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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