金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕alt="日本股市大爆发！创近33年(nián)新高，“股神”巴菲特赚麻了！高盛：日本股市或(huò)迎“十年一遇“长(zhǎng)牛">

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　在日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付(fù)不错的(de)分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年(nián)中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完(wán)全失去(qù)竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在(zài)一(yī)定程度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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