今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售(s把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁hòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiā把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁o)了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

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