公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了(le电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一在(zài)于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报(bào)作为终级目(mù)标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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