金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数(shù)据披露(l外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏ù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布(bù)持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势，与此同(tóng)时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济的(de)边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边(biān)际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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