5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意(yì)是，随(suí)着近段(duàn)时间(jiān)沪深300、上证50等各大(dà)主流指(zhǐ)数回(huí)调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续(xù)18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营(yíng)，部(bù)分投资(zī)者短期获熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了利止(zhǐ)盈效应(yīng)明(míng)显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后(hòu)在(zài)中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具(jù)，投资者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票(piào)ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交易日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的资(zī)金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业(yè)板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括(kuò)科创板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业(yè)指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成长(zhǎng)性，是市(shì)场资金抄底的(de)主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就(jiù)表(biǎo)示，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投(tóu)资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机(jī)遇(yù)。具体板(bǎn)块上(shàng)，他(tā)继续看(kàn熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了)好新(xīn)能(néng)源、光伏和半导(dǎo)体等新兴(xīng)产(chǎn)业的(de)发展。“随着我国双碳体系持续建立完(wán)善，国(guó)内能源革(gé)命正(zhèng)在(zài)深(shēn)度推(tuī)进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未来(lái)十年(nián)新(xīn)能源产业有望迸发出更强的(de)活力(lì)，通过(guò)技术革新带来的(de)新领域开拓(tuò)出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金(jīn)的(de)基金经理吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季度(dù)开始(shǐ)，半导体板块已(yǐ)经历了将近(jìn)两年的去库存，目(mù)前已经处于低位区(qū)间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获利了(le)解(jiě)心态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安(ān)新(xīn)能(néng)车ETF资金净(jìng)流(liú)出也超过2亿元。

　　资(zī)金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过(guò)去几年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的特征，新能(néng)源行业只有在基本面(miàn)比此前更好的情况下(xià)，才能吸引吸(xī)引足(zú)够(gòu)多的增量资(zī)金，否则就会导致整体板块(kuài)从高位(wèi)回(huí)调。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前(qián)面临(lín)的问题只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是阶段(duàn)性过剩，目前(qián)光伏的(de)渗透率(lǜ)只有个(gè)位数，未来还是(shì)会有很好的增(zēng)长空间。此外(wài)，新(xīn)能源车(chē)板块从(cóng)2021年(nián)的10月开始调整，距今也(yě)差(chà)不多(duō)一(yī)年半时间(jiān)，很多(duō)龙头股估(gū)值(zhí)已经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能(néng)源车板块(kuài)增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要(yào)等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结(jié)构(gòu)出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经(jīng)理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几(jǐ)年(nián)的大(dà)级别的系统(tǒng)性(xìng)机会，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个(gè)股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新能(néng)源板块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步(bù)都(dōu)在以(yǐ)一种非常(cháng)理想甚(shèn)至(zhì)超(chāo)预期的(de)速度发展，因(yīn)此该板块至今为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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