大家好，简单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场最有(yǒu)持续(xù)性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高(gāo)度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的对(duì)这种(zhǒng)调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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